最新盈利预测明细如下：天風證券股份有限公司劉傑近期對建設銀行進行研究併發布了研究報告《淨利潤邊際改善，息差企穩，質量穩健》，本報告對建設銀行給出買入評級，認爲其目標價位爲9.28元，當前股價爲7.12元，預期上漲幅度爲30.34%。
建設銀行(601939)
事件：
建設銀行發佈24年中業績。企業上半年實現營收3859.65億元，YoY-3.57%，歸母淨利潤1643.26億元，YoY-1.8%；不良率1.35%，不良撥備覆蓋率238.8%。
點評摘要：
2024上半年企業歸母淨利潤較一季度邊際改善。24H1公司營收3859.65億元，YoY-3.57%。歸母淨利潤1643.26億元，YoY-1.8%，同比降幅較24Q1（-2.17%）小量改善。其中，24H1利息淨收入2961億元，同比-5.17%；非息收入899億元，同比上升2.08%。
資產收益端：2024上半年，受宏觀環境和政策影響，企業生息資產日平均收益率下滑至3.27%。貸款利息收入YOY-5.17%，較24年初多佔總利息收入2.2pct。負債成本端：成本控制初見成效，計息負債成本率較去年末小幅下調3bp至1.92%。建設銀行24上半年存款日均餘額佔計息負債80.9%；存款平均成本率1.72%，比年初下行5bp。計息負債成本率1.92%，較23年末下降3bp。淨息差有望逐步企穩。24H1企業淨息差受壓至1.54%，向下趨勢比24Q1有所放緩。
非息淨收入同比上升。其它非息淨收入（272億元），同比高增55.76%；主要增量來自公允價值變動淨損益（48.9億元）與兌匯淨損益（27.2億元）。
資產端：對公貸款增長穩定。24H1企業生息資產總計394,658億元，較年初上升5%。信貸情況：24H1對公貸款較去年末增長10.6%，主要受益於建築業與其他對公行業等實體領域貸款投放增長。24H1零售貸款較上期增長1.0%，佔總貸款34.9%。貸款整體結構較爲平穩，對公端呈現向上勢頭。負債端：定期拉動儲蓄，對公增速逆轉爲正。24Q2計息負債餘額355,405億元，較去年末+5.4%。存款情況：24H1存款較年初+3.9%，吸儲情況得到邊際改善主要得益於零售存款增長（較2023年末增長6.9%）。
資產質量平穩向好，撥備優厚。24H1不良貸款率1.35%，較2023年末降低2bp，不良撥備覆蓋率238.8%。
盈利預測與估值：
建設銀行24H1負債成本得到改善，息差有企穩趨勢，高撥備爲企業未來護航。我們預測企業2024-2026年歸母淨利潤同比增長爲0.63%、2.65%、4.54%，對應現價BPS：13.49、15.24、17.16元。使用股息貼現模型測算目標價爲9.28元，對應24年0.69x PB，現價空間31%，調高至「買入」評級。
風險提示：宏觀經濟震盪，不良資產大幅暴露，息差壓力大。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，國泰君安劉源研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值高達97.89%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利3334.34億，根據現價換算的預測PE爲5.35。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有11家機構給出評級，買入評級8家，增持評級3家；過去90天內機構目標均價爲8.96。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
