①本次行政處罰體現了「追首惡」的執法理念，同時也避免對上市公司中小股東造成「二次傷害」；②《裁量規則》規定不同處罰適用情形，依法合理細化具體情節，以明確裁量階層邊界，通過過罰相當、嚴寬相濟的方式避免處罰畸輕畸重。
財聯社9月13日訊（記者 林堅）最新監管信息顯示，證監會向重慶惠程信息科技股份有限公司等送達行政處罰決定書，對該公司信息披露違法違規行爲作出行政處罰。
根據處罰結果，對惠程科技處以200萬元的罰款，對董事長和財務總監分別處以100萬元、50萬元罰款，對惠程科技副總裁、哆可夢董事長、總經理寇漢處以300萬元罰款，對主導哆可夢財務數據編制工作的人員朱波處以50萬元罰款，罰款共計700萬元。
據了解，2022年11月7日，證監會對惠程科技涉嫌信息披露違法違規行爲立案後依法展開調查。2024年1月，證監會對惠程科技及相關責任人員下發行政處罰事先告知書，後通過召開聽證會，聽取當事人的陳述和申辯意見。
通過對整個案件的處罰過程復盤，記者發現本次行政處罰結果體現了今年6月證監會發起徵求意見的《中國證監會行政處罰裁量基本規則》的內容，目前《裁量規則》已經完成徵求意見。
《裁量規則》規定，行政處罰裁量應當以事實爲依據，與違法行爲的事實、性質、情節、社會危害程度以及當事人主觀過錯程度相當。財聯社此前對該文件有過解讀。業內人士認爲，行政處罰既要對惡性違法行爲敢於亮劍，也要全面審視當事人違法性質和情節，充分考慮違法行爲的社會危害程度，做到嚴格規範公正文明執法。
體現「追首惡」的執法理念
資本市場涉及衆多參與者，運作機制極爲複雜。因此，爲了構建一個良好的市場生態，必須對共同建設、共同治理、共同享有的資本市場實施有效的管理。
一方面，處罰決定書顯示，在證監會處罰前，惠程科技對涉案違法行爲已主動向監管機構報告並配合監管調查，積極進行差錯更正，認錯態度良好。可以看到，惠程科技存在主動報告、且積極進行覈查整改、推動差錯更正等情節，監管部門依法對其從輕處罰，即體現了前述執法理念。
另一方面，處罰決定書還顯示，證監會通過對陳述申辯材料認真研究、複覈，對當事人提出的「惠程科技利潤披露不實系子公司哆可夢未及時結轉成本費用導致、在監管部門發現前主動向監管機構報告並請監管部門調查、積極進行覈查整改、主動進行差錯更正」等情節予以認可，並充分考慮相關人員的職責與違法行爲之間的關聯程度。
具體來看，本案是惠程科技子公司哆可夢財務數據不實導致惠程科技信披違法，本案對哆可夢董事長寇漢以及哆可夢財務人員朱波均作出行政處罰，且對寇漢的處罰遠高於對董事長和財務總監的處罰，且高於對惠程科技的處罰，體現了「追首惡」的執法理念，同時也避免對上市公司中小股東造成「二次傷害」。
部分受訪律師認爲，監管機構在堅持「嚴」的行政執法主基調的同時，也秉持實事求是，不枉不縱的原則，在上市公司信披違法案件中注重依據案件事實和社會危害程度依法認定量罰，做到過罰相當，同時加大對「首惡」「關鍵少數」的懲戒力度。
強調過罰相當 不枉不縱
目前已完成徵求意見的《中國證監會行政處罰裁量基本規則》最早發佈後，受到不少業內人士關注。 這是對「兩辦」《關於依法從嚴打擊證券違法活動的意見》和國辦《關於進一步規範行政裁量權基準制定和管理工作的意見》「加強統一執法，制定行政處罰裁量基準，規範執法行爲」等要求的進一步貫徹落實。這是證監會首個對資本市場行政裁量權基準作出系統規定的規範性文件。
這在律界人士看來，《裁量規則》的出臺可以更好地保護人民群衆合法權益，穩定市場預期。其中，《裁量規則》規定不同處罰適用情形，依法合理細化具體情節，以明確裁量階層邊界，通過過罰相當、嚴寬相濟的方式避免處罰畸輕畸重。
《裁量規則》既給予性質嚴重的違法行爲強有力的威懾效果，也對危害不大的違法行爲給予一定寬容。這種差異化的處罰機制，旨在提供一個靈活的處理框架，實現法律效果與社會效果統一：對於破壞市場穩定、妨礙執法、重複違法等違法情形將予以從重處罰；當事人主動補救減輕危害、主動供述違法行爲等積極配合監管機構調查處理的行爲予以減輕或從輕處罰。