山西證券股份有限公司肖索,賈惠淋近期對德業股份進行研究併發布了研究報告《受益新興市場需求釋放，Q2業績環比高增》，本報告對德業股份給出買入評級，當前股價爲90.03元。

德業股份(605117)
事件描述
公司發佈2024年半年報，上半年公司實現營收47.5億元，同比-3.0%；實現歸母淨利潤12.4億元，同比-2.2%。其中，Q2實現營收28.6億元，同比+2.0%，環比+52.1%；實現歸母淨利潤8.0億元，同比+19.0%，環比+85.4%。
事件點評
逆變器出貨量增長，新興市場多點開花：2024年上半年，公司逆變器業務實現營收23.2億元，同比-26.1%，主要受南非市場儲能逆變器需求下滑影響。上半年，部分新興市場因嚴重缺電形成剛性需求，且電價高增、組件/電池價格下降等帶來了經濟性的提升，新興市場風光儲需求釋放。2024年上
半年，公司合計實現逆變器銷售71.17萬台，同比+7.8%；其中，儲能逆變器21.41萬台、微型併網逆變器24.27萬台、組串式逆變器25.49萬台，產品主要銷往巴基斯坦、德國、巴西、印度、南非等國家。
儲能電池包銷售規模擴大，收入同比高增：2024年上半年，公司儲能電池包業務實現營收7.65元，同比+74.8%，主要銷往德國、南非等地。公司儲能電池包銷售規模增長迅速，主要因爲公司產品具有高集成度、高安全性、長循環壽命等優勢，且能夠與公司逆變器銷售渠道深度整合。隨着下半年公司儲能電池包產能持續釋放，預計該產品業績有望持續高增。
投資建議
根據公司半年報出貨情況，結合對行業判斷，我們微調公司盈利預測，預計公司2024-2026年EPS分別爲4.63\5.80\6.82，對應公司9月12日收盤價91.90元，2024-2026年PE分別爲19.9\15.9\13.5，維持「買入-A」
評級。
風險提示
海內外需求不及預期、競爭加劇風險、貿易政策風險、新產品開發不及預期、原材料價格上漲風險等。

證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，華福證券鄧偉研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲79.46%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利32.18億，根據現價換算的預測PE爲18.04。

最新盈利預測明細如下：

該股最近90天內共有31家機構給出評級，買入評級24家，增持評級7家；過去90天內機構目標均價爲111.85。

以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。