對沖基金正在期權市場上增加對日元的看漲押注，預計日元延續本季度的漲勢。
當前，日元正攪動着全球市場，在央行官員的「鷹派」發言後，對沖基金押注日元進一步上漲，交易員紛紛建立日元匯率看漲期權。
週四，日本央行「鷹派」委員田村直樹表示，日本央行應該加快加息步伐，以便利率最早在2025年10月左右達到1%。
他還表示，隨着日本經濟可持續地實現2%通脹目標的可能性提高，日本央行進一步加息的條件正在逐步成熟。與此同時，一些對沖基金正在期權市場上增加對日元的看漲押注，預計日元延續本季度的漲勢，穩坐「全球表現最好的貨幣」的地位。
看漲日元「勢如破竹」
近期，有交易員表示正在對日元兌澳元、瑞士法郎和離岸人民幣等貨幣建立多頭頭寸。
自6月底以來，日元兌美元升值了約14%，再有聯儲局的減息預期以及日元空頭平倉的加持，日元的上漲勢頭愈加強勁。
截至目前，日元兌美元報140.74。
花旗集團亞太地區外匯交易主管Nathan Swami表示：
「我看到了槓桿投資者對其他貨幣兌日元下跌期權的需求。」
加息預期升溫 日元有望提振
下週對於這些期權交易來說將是關鍵的一週，市場預計聯儲局將在下週四減息，而日本央行將在下週五公佈利率政策決定。
而田村直樹的發言使市場越來越相信，“在7月份將政策利率上調至0.25%之後，日本央行仍有意進一步加息”，儘管日本央行將在9月20日的下一次會議上維持利率不變，但調查顯示，多數經濟學家預測日本央行今年年底將進一步收緊政策。
分析認爲，如果日本央行爲今年再次加息25個點子的可能性敞開大門，日元將有望得到提振，但由於掉期市場定價仍然滯後，再次加息的可能性僅爲32%。
荷蘭合作銀行駐倫敦外匯策略主管Jane Foley表示：
「假設日本央行下週不排除年底左右再次加息的可能性，我們預計美元兌日元在未來3-6個月將繼續向140邁進。」
其他策略師則預計，美元兌日元匯率到年底還會進一步下跌，甚至可能跌至135。
日元波動影響期權交易
儘管近期日元有所上漲，但其日常波動可能會使一些對沖基金暫時保持觀望。週三，日元兌美元在觸及八個月以來的高點，但當天在Depository Trust & Clearing Corp的期權交易量卻還比五日平均水平低了三分之一。
野村控股全球外匯期權交易主管Ruchir Sharma表示，對於快錢群體缺乏槓桿參與感到驚訝。他指出：
「其他貨幣對日元的的下行期權的「過高成本」可能是導致一些投資者保持觀望態度的原因。」
值得注意的是，週四收盤時，投資者不得不支付 1.81% 的溢價才能對沖美元兌日元未來一個月的下行風險，相比之下，上行風險的溢價則較低。爲了吸引更多的對沖基金進入日元期權交易，Sharma認爲，其實際波動率需要下降。這反過來會影響日元的引伸波幅。
花旗集團的Swami表示：「最近的數據顯示，較高的實際波動率基數支撐了引伸波幅。」而較低的引伸波幅對對沖基金來說是個好消息，因爲它是做市商定價公式中涉及的因素之一。引伸波幅下降將有助於降低購買期權的成本，使齊對交易者來說更具吸引力。