■イード<6038>の業績動向
3. 2025年6月期の業績見通し
2025年6月期の連結業績は、売上高で前期比9.4%増の6,700百万円、営業利益で同12.6%増の590百万円、経常利益で同7.7%増の590百万円、親会社株主に帰属する当期純利益で同126.8%増の370百万円を見込んでいる。売上高は過去最高を更新し、営業利益と経常利益は3期ぶり、親会社株主に帰属する当期純利益は4期ぶりの増益に転じる見通しだ。なお、同見通しには2025年6月期中にM&Aを実施した場合の効果は含んでいない。
事業環境として、インターネットメディア業界においてはネット人口の頭打ちによるユニークユーザー(以下、UU)数やPV数の成長鈍化、またクッキー制限等による広告単価下落の影響などもあり、メディア運営会社の収益源ともなっていたネット広告売上は苦戦し、一部の大手運営会社を除いては厳しい収益環境が続いている。同社ではこうした課題に対する対策として、1) 会員基盤の充実とLTVの向上、2) 広告以外のビジネス開発(360度ビジネス)、3) M&Aによる規模拡大、4) メディア運営支援による相互扶助型連合の拡大、の4点に引き続き取り組むことでネット広告に依存しない収益基盤の構築をさらに推進する。
主要メディアにおけるUU当たりの月額収益の推移を見ると、2022年は全体の約9割を広告収益で占めていたが、2024年6月時点では8割弱まで低下しており、代わりにサブスク収入が順調に拡大している。このため、今後は広告収入に影響するPV数よりも、有料会員化やEC販売なども含めたUU当たり収益をKPIとし、その向上に取り組む。サブスクビジネスは現状、自動車及びネットセキュリティ分野で法人向けを中心に伸びているが、金融や教育、エンターテインメント分野などでも成長ポテンシャルがあり、今後の取り組みが注目される。
一方、広告収益に関してはクッキー利用の減少に伴い低下したターゲティング精度を補うための独自データの獲得(会員登録情報、サイト閲覧情報、アンケート情報等)に注力することで、拡大を目指す。広告単価の下落については直近、沈静化しているようで、2025年6月期のネット広告売上は2022年6月期以来、実質3期ぶりの増収※に転じると見込んでいる。
※ 22/6期の売上高は1,757百万円と21/6期の1,846百万円から減少したが、収益認識会計基準等適用に伴う影響によるもので、同一会計基準ベースでは2,130百万円と実質増収であった。
また、メディア・システムはFITPのデータセンター向けファシリティマネジメント事業の拡大が見込まれる。データ・コンテンツ提供も「エンタメプリント※1」が企業の販促施策として順調に増加しているほか、新たに開始した「ゲムマイド※2」サービスも売上貢献が期待される。これら取り組みによりCP事業は増収増益となる見通しで、CS事業についても営業体制を強化することで増収増益を目指す。
※1 コンビニエンスストアに設置されているマルチコピー機で、人気キャラクター、アイドル、ゲームなどのブロマイドをはじめとした様々なジャンルのコンテンツを購入・プリントできるサービスで、「映画前売券付きブロマイド」などIPを活用したプロモーション施策として生かすことができる。2024年6月期の売上規模は数千万円。
※2 コンビニエンスストアでゲームが印刷できるサービス。
また、前期から取り組んでいるAI技術活用による生産性向上については、情報収集や制作・編集工程において順調に成果が上がっており、今後は配信や収益化(AIによる広告配置や配信の最適化)、営業部門などでも導入していく。AI導入で余剰となった人的リソースについては、サブスクビジネスなど注力事業に再配置する。実際、制作・編集部門の従業員比率は、2022年6月期は31%であったが、前期は29%に、2024年6月期は27%に低下した。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 佐藤 譲)
■開齋節 <6038> 業績趨勢
3.截至2025/6財年的收益預測
截至2025/6財年的合併財務業績預計將比上一財年增長9.4%,爲5.9億日元,較同期營業收入增長12.6%,爲5.9億日元,普通收入增長7.7%,歸屬於母公司股東的淨收益爲3.7億日元,較同期增長126.8%。銷售額創歷史新高,預計營業收入和普通收入將在3個時期內首次增長,歸屬於母公司股東的淨收益將在4個財年中首次增長。請注意,同樣的前景不包括在2025/6財年進行併購時的影響。
在商業環境中,互聯網媒體行業的獨立用戶數量(以下簡稱UU)和PV數量的增長有所放緩,這是由於互聯網人口的穩定以及Cookie限制等導致的廣告單價下降的影響,以及作爲媒體管理公司收入來源的互聯網廣告銷售陷入困境,除一些主要運營公司外,嚴峻的盈利環境仍在繼續。作爲應對這些問題的對策,公司將通過繼續努力 1)擴大會員基礎和改善LTV,2)廣告以外的業務發展(360度業務),3)通過併購擴大規模,4)通過媒體管理支持擴大互助型聯盟這4點來進一步推進不依賴互聯網廣告的利潤基礎的建設。
從主要媒體的每用戶月收入趨勢來看,2022年廣告收入約佔總收入的90%,但截至2024/6年,廣告收入已降至略低於80%,訂閱收入反而穩步增長。因此,將來,每個用戶的收入,包括付費會員資格、電子商務銷售等,將用作關鍵績效指標,而不是影響廣告收入的PV數量,我們將努力對其進行改進。目前,訂閱業務的增長主要面向汽車和互聯網安全領域的公司,但在金融、教育、娛樂等領域具有增長潛力,未來的舉措備受關注。
同時,在廣告收入方面,我們的目標是通過專注於獲取獨特數據(會員註冊信息、網站瀏覽信息、問卷信息等)來擴大收入,以彌補由於Cookie使用量減少而導致的定位準確性下降。廣告單價的下降最近似乎已經平息,預計2025/6財年的互聯網廣告銷售將自2022/6財年以來3個財年*首次轉爲銷售額的增長。
*22/6財年的銷售額從21/6財年的17.57億日元和18.46億日元有所下降,但這是由於與適用利潤確認會計準則等相關的影響,根據相同的會計準則,實際銷售額增加到21.3億日元。
此外,媒體系統有望擴大FITP的數據中心設施管理業務。在提供數據和內容方面,作爲企業的促銷措施,「Entertainment Print*1」 正在穩步增長,新推出的 「Gemmide*2」 服務也有望爲銷售做出貢獻。由於這些舉措,預計CP業務將增加銷售額和利潤,我們的目標還包括通過加強CS業務的銷售體系來增加銷售額和利潤。
*1 便利店安裝了多功能複印機,這是一項服務,您可以從溴化物開始,購買和打印各種類型的內容,例如流行角色、偶像、遊戲等,並且可以用作使用IP的促銷政策,例如 「帶預售電影票的溴化物」。2024/6財年的銷售規模爲數千萬日元。
*2 一項允許在便利店打印遊戲的服務。
此外,在我們自上一財年以來一直在努力利用人工智能技術提高生產率方面,信息收集和製作/編輯過程的業績穩步改善,將來還將引入分發、貨幣化(使用人工智能優化廣告投放和分發)、銷售部門等。由於引入人工智能而變得過剩的人力資源將重新分配給訂閱業務等重點業務。實際上,製作和編輯部門的員工比例在2022/6財年爲31%,但在上一財年降至29%,在2024/6財年降至27%。
(作者:FISCO 客座分析師佐藤喬)