來源：金十數據
作者：朱宇
分析師表示，政治家們沒有停止印鈔的政治動機，而黃金和白銀是針對印鈔的最好保護。
黃金價格繼續在每盎司2500美元上方盤整。儘管看起來有點頭重腳輕，但一位基金經理認爲，黃金仍有很大的上漲潛力。
AuAg Funds的創始人斯特蘭德（Eric Strand）最近在接受採訪時說，考慮到印鈔票的規模和主權債務，他認爲黃金的公允價值在每盎司4000美元左右。
他表示：“我們可能會看到當前金價出現一些波動，但我們認爲任何低於4000美元的價格都是便宜的，長期來看，黃金遠未被高估。”
斯特蘭德指出，儘管由於聯儲局積極收緊貨幣政策導致貨幣供應量大幅下降，但印鈔並沒有停止，美國債務已膨脹至超過35萬億美元。
斯特蘭德解釋說，黃金唯一一次被略微高估是在2011年。儘管聯儲局將利率降至零，並在歷史上首次推出量化寬鬆政策，但當時政府債務仍相對可控。
2011年，美國債務與GDP之比約爲95.5%。去年，債務佔GDP的122.3%。
金價在創下每盎司1900美元以上的歷史新高後，艱難度過了長達6年的熊市。不過，斯特蘭德說，展望未來，他預計黃金市場不會重蹈覆轍。
他表示：“多年來，政治家們已經意識到，如果他們想當選，他們需要快樂的選民。你說你要增稅、削減開支，是不會讓選民高興的。他們沒有停止印鈔的政治動機。”
斯特蘭德指出，儘管聯儲局大舉加息以降低通脹壓力，但全球赤字支出的增加意味着消費者價格不太可能在很長時間內保持低迷。
斯特蘭德說：「由於通脹持續上升，消費者需要保護自己的購買力和財富。」
他說：“黃金和白銀是針對印鈔的最好保護，這就是爲什麼我堅定地相信它們。”
儘管金價在當前價格下動能減弱，但斯特蘭德認爲這是短期盤整。他解釋說，由於聯儲局預計將在下週減息，投資者將開始看到持有黃金的價值，即使金價如此之高。
他表示：“西方投資者才剛剛開始買入，正如我們在$黃金ETF (159934.SZ)$中看到的那樣。因此，他們仍有很大的空間將投資從股票轉向黃金。與歷史標準相比，投資者的黃金持有量明顯不足。全球黃金配置約爲1%。如果這一比例正常化至5%，將對金價產生革命性影響。”
雖然一些投資者可能不太願意投資黃金，因爲金價今年已經上漲了22%，但斯特蘭德指出，他們仍有機會獲得一些敞口。他說，與斯特蘭德的長期價格預測相比，金價被低估了，但礦業板塊被低估的程度更甚。
礦業公司今年的表現遠遠落後於黃金，儘管現金流和利潤率都有所增加。斯特蘭德表示，隨着通脹壓力的緩解和工資壓力的降低，黃金生產商的利潤率將繼續提高，資產負債表的價值將進一步增加。
他表示：「如果投資者錯過了金價的上漲，礦業板塊爲他們提供了第二次機會。我相信，未來幾年，我們將看到礦業領域的穩固價值。即使黃金價格從現在的水平上漲100%，它們仍有很大的上漲空間。」
至於什麼投資者會產生對黃金市場和礦業的更廣泛興趣，斯特蘭德解釋，「這只是時間問題。」
斯特蘭德說 ：“人們期望全球經濟能夠通過增長擺脫所有這些債務。我不知道能否實現，但如果沒有采礦業，這肯定不會發生。我們正在越來越多地實現電氣化，但電氣化與與金屬密切相關。如果我們不採礦，就無法實現電氣化。”
編輯/rice