金吾財訊 | 天風證券發研報指，中國太平(00966)上半年歸母淨利潤同比增長15.4%至60.27億港元。壽險方面，上半年實現新單保費285.3億港元，同比減少8.8%，實現NBV爲73.35億港元，同比+85.5%。該行預計銀保NBVM大幅提升主要受益於「報行合一」的實施，降低了手續費及佣金率所致。產險方面，上半年實現保險服務業績5.0億港元，同比+27.6%，綜合成本率爲97.0%，同比-0.6pct。
該行指，公司新業務價值激增，壽險業務表現亮眼；產險COR小幅下滑，整體表現向好。下半年公司將持續堅持「五個聚焦」的總體要求，圍繞「轉方式、調結構、提質量、增效益」積極推動集團高質量轉型，該行看好公司長期發展潛力。
考慮到公司負債端和投資端顯着改善，故該行調整24-26年歸母淨利分別爲69.29/81.49/84.42億港元，同比+11.9%/17.6%/3.6%，目前公司PEV爲0.15X，處於歷史較低分位，維持「買入」評級。