■業績動向
1. 2025年3月期第1四半期の業績概要
RIZAPグループ<2928>の2025年3月期第1四半期の業績は、売上収益が41,237百万円(前年同期比11.2%増)、営業損失が2,894百万円(前年同期は2,992百万円の損失)、税引前損失が3,758百万円(同3,496百万円の損失)、親会社の所有者に帰属する四半期損失が2,853百万円(同3,325百万円の損失)となった。
売上収益に関しては、コンビニジム「chocoZAP」事業の成長が継続しており、RIZAP関連事業(chocoZAP事業含む)が大幅に増収(前年同期比4,207百万円増)となった。前期末からchocoZAPが158店舗増加し、2024年6月末の店舗数は1,540店となった。2024年5月には全都道府県への出店を達成した。その後2024年8月14日時点では1,597店まで増えている。店舗数の増加に伴い会員数も伸びており、2024年8月15日時点で127万人となっている。進行期は、新規サービス導入や清掃強化が行われており、退会率が良化する傾向にある。またchocoZAP Partners事業(広告事業)も成長が著しい。既存事業では、アンティローザ、一新時計、MRKホールディングスの増収分(同2,180百万円増)があった一方で、REXT Holdgingsの店舗構造改革等に伴う減収(同2,491百万円減)があった。営業損失に関しては、chocoZAP事業で上期に戦略的投資を実施しているため、損失を計上しているが計画通りであり一過性のものである。
(1) ヘルスケア・美容セグメント
chocoZAP事業については前期に月次ベースで黒字化している。進行期は規模の拡大とともに、店舗品質・顧客満足度の向上を積極的に取り組んでいる。カラオケ(2024年7月末時点116店導入済)、洗濯・乾燥機(同303店導入済)、ピラティス(同484店導入済)などの新規サービス導入やトレーナー・清掃強化が矢継ぎ早に行われている。これらの成果として退会率が良化する傾向にある。既存のボディメイク事業ではchocoZAP会員へのアプローチを強化しRIZAP入会者の17.2%がchocoZAP会員となっている(2024年6月実績)。MRKホールディングスでは、婦人下着等の事業において、主力商品が好調に推移したのに加え、新ラインナップの展開やプロモーション強化などによって増収となった。ヘルスケア・美容セグメントの売上収益は17,002百万円(前年同期比38.2%増)、営業損失は2,410百万円(前年同期は3,041百万円の損失)となった。
(2) ライフスタイルセグメント
REXT Holdingsでは、店舗の退店などの構造改革が完了し、高収益業態への転換が進んでいる。BRUNO <3140>は外出機会の増加などからトラベル・アウトドア関連が好調だったものの、主力のキッチン家電やインテリア家電商品が巣ごもり需要の落ち着きを見せたことから減収減益となった。夢展望<3185>では、国内売上が減少、物流費高騰や円安の影響などにより減収減益となった。ライフスタイルセグメントの売上収益は18,705百万円(前年同期比5.4%減)、営業損失は68百万円(同337百万円の利益)となった。
(3) インベストメントセグメント
SDエンターテイメント<4650>では、主力のウェルネス事業で構造改革および成長戦略に取り組み、わずかに減収となったものの損失は改善した。堀田丸正<8105>では、ギフト事業売却やきもの事業の専門店部門での大口取引先倒産等の影響で減収減益となった。インベストメントセグメントの売上収益は6,184百万円(前年同期比8.1%増)、営業損失は71百万円(同70百万円の利益)となった。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 角田秀夫)
■業績趨勢
1。截至2025年3月31日的財年第一季度財務業績摘要
RIZAP集團截至2025年3月31日的財年第一季度的財務業績爲銷售收入412.37億日元(同比增長11.2%),營業虧損28.94億日元(去年同期虧損29.92億日元),所得稅前虧損37.58億日元(虧損34.96億日元),歸屬於母公司所有者的季度虧損爲 2,94萬日元 8.53億日元(虧損33.25億日元)。
在銷售收入方面,便利店健身房 「ChocoZap」 業務持續增長,與RIZAP相關的業務(包括ChocoZap業務)的銷售額大幅增長(與去年同期相比增加了42.07億日元)。ChocoZap的門店數量比上一財年末增加了158家,到2024/06年底,門店數量爲1,540家。2024/5年,我們在所有縣都實現了門店的開業。從那時起,截至2024/8/14年度,它已增加到1,597家門店。隨着商店數量的增加,會員數量也在增長,截至2024/8/15年,會員數量爲127萬。在進展期間,引入了新服務,加強了清潔工作,退出率趨於提高。此外,ChocoZap Partners的業務(廣告業務)也在顯著增長。在現有業務中,雖然Antirosa、Isshin Watch和MRK Holdings的銷售額有所增加(同比增長21.8億日元),但由於REXT Holdings的門店結構改革等,銷售額有所下降(同比減少24.91億日元)。關於營業虧損,自ChocoZap業務的上半年進行了戰略投資以來,出現了虧損,但也是有計劃的和短暫的。
(1) 醫療保健/美容板塊
ChocoZap業務在上一財年按月盈利。在持續的階段,隨着規模的擴大,我們正在積極努力提高門店質量和客戶滿意度。新服務,例如卡拉OK(截至2024/7年底已推出116家門店)、洗衣機/乾衣機(引入了相同的303家門店)、普拉提(引入了同樣的484家門店)等,以及培訓師/清潔改進措施正在快速連續進行。因此,提款率有改善的趨勢。在現有的身體彩妝業務中,對待ChocoZap會員的方式得到了加強,17.2%的Rizap成員是ChocoZap會員(2024/6年的業績)。在MRK Holdings,除了女士內衣業務等主要產品的強勁銷售外,由於新陣容的開發和促銷活動的加強,銷售額也有所增加。醫療保健和美容領域的銷售收入爲170.02億日元(比去年同期增長38.2%),營業虧損爲24.1億日元(去年同期虧損30.41億日元)。
(2) 生活方式細分市場
REXT Holdings已經完成了關閉門店等結構性改革,向高利潤業務類型的轉變正在取得進展。儘管由於外出機會的增加等,BRUNO <3140>的旅行和戶外相關銷售表現強勁,但由於主要的廚房電器和室內電器產品築巢以及需求平靜下來,銷售額和利潤下降了。根據Dream Vision(3185),由於物流成本飆升和日元貶值的影響,國內銷售下降,銷售額和利潤下降。生活方式板塊的銷售收入爲187.05億日元(比去年同期下降5.4%),營業虧損爲6800萬日元(利潤3.37億日元)。
(3) 投資板塊
SD Entertainment<4650>致力於其主要健康業務的結構性改革和增長戰略,儘管銷售額略有下降,但虧損有所改善。在Marusho Horita(8105),由於禮品業務銷售和和和服業務專賣店部門大型商業夥伴破產的影響,銷售額和利潤下降。投資板塊的銷售收入爲61.84億日元(比去年同期增長8.1%),營業虧損爲7,100萬日元(利潤7,000萬日元)。
(由 FISCO 客座分析師角田秀夫撰寫)