マクアケ<4479>は、世にない新しいものを提供するプロジェクト実行者(事業者)と新しいものや体験を作り手の想いや背景を知った上で応援の気持ちを込めて購入するプロジェクトサポーター(生活者)をつなぐ応援購入サービスMakuakeを運営している。実行者が予め設定した金額に応じたリターンをサポーターが先行購入(購入金額の前払い)する仕組みであり、新商品・新サービスにかかる予約購入サービスの側面を有している。累計プロジェクト数は4万件以上、会員数は約284万人。実行者側からは応援購入総額に対して手数料20%、サポーター側からは安心システム利用料として一律2.2%の手数料を得ている。また、付随サービスとして企業等が有する研究開発技術を活かした新事業の創出をサポートするMakuake Incubation Studio(MIS)やMakuakeにおける応援購入金額の拡大をサポートする広告配信代行なども提供している。
2024年9月期 第3四半期累計の売上高は2,731百万円(前年同期比1.7%減)、営業損益は114百万円の赤字(前年同期は459百万円の赤字)で着地した。第3四半期から獲得を開始した優良な新規及びリピート実行者によるプロジェクトのうち開始時期が想定より遅れることになった案件が多数発生したことに加えて、地方及び海外実行者における動きが前年同四半期に比べ緩やかだったことが影響したようだ。第3四半期単体の応援購入総額(GMV)は前年同四半期比10.4%減の4,094百万円となった。第3四半期単体の新規・リピート実行者の掲載開始数は1,549件(新規581件、リピート968件)。同時に、2024年9月期の営業損益予想を従来の16百万円の黒字から97百万円の赤字(前期実績489百円の赤字)に下方修正した。現状は中期経営計画の見直しを行っている。
クラウドファンディングプラットフォームを展開する企業は増加してきているが、同社は流通前の新商品を購入できる応援購入サービスとなっているため、一般的なクラウドファンディングプラットフォームとは異なる。ユニークなビジネスモデルとなっており、直接的な競合は存在しない。今後は、優良リピート実行者の獲得を継続しつつ、コスト管理を徹底していくほか、優良な新規実行者の獲得リソースを確保し、新たな体制で新規獲得を再注力していくようだ。アクティブプロジェクト件数の増加に伴ってGMVを向上させ、提供サービスの多様化で売上獲得を図る。そのほか、実行者の多くが国内の中小企業であり、製造した商品を国内で販売しているため、事業的には円高メリット株としての一面も持っている。株価は底値圏での推移が続いているが、業績の回復とともに今後の動向に注目しておきたい。
Makuake <4479>運營Makuake,這是一項支持購買服務,將提供前所未有的新事物的項目執行者(運營商)與項目支持者(消費者)聯繫起來,他們創造新事物和體驗,在了解創作者的感受和背景後帶着支持感進行購買。它是一種機制,支持者可以預先購買(預付購買金額)與執行者預先確定的金額相對應的回報,它具有與新產品/服務相關的預購服務的一部分。項目總數超過40,000個,成員數量約爲284萬。從執行方獲得總支持購買金額的20%的費用,並從支持者方面獲得統一的2.2%的費用作爲安全系統使用費。此外,作爲輔助服務,他們還提供Makuake孵化工作室(MIS),該工作室支持利用公司擁有的研發技術創建新業務,以及支持擴大Makuake支持購買金額的廣告發行機構。
截至2024/9財年第三季度的累計銷售額爲27.31億日元(比去年同期下降1.7%),營業損益出現1.14億日元赤字(去年同期赤字4.59億日元)。除了許多在第三季度開始收購的具有優秀新執行者和回頭執行者的項目都是在開始時間晚於預期的情況下進行的,此外,與去年同期相比,地區和海外業績表現不佳的變動似乎也產生了影響。第三季度的總支持購買金額(GMV)爲4.094億日元,比去年同期下降10.4%。僅在第三季度公佈的新增重複表演者數量就爲1,549人(新增581人,重播968人)。同時,截至2024/9財年的營業損益預測從常規盈餘1,600萬日元向下修正爲9,700萬日元的赤字(上一財年業績爲48900日元的赤字)。目前,正在審查中期管理計劃。
開發衆籌平台的公司數量正在增加,但是由於該公司是一種支持性購買服務,可以在分發之前購買新產品,因此它與一般的衆籌平台不同。這是一種獨特的商業模式,沒有直接競爭。展望未來,在繼續收購表現優異的回頭客的同時,除了全面的成本管理外,看來表現優秀的新員工的收購資源將得到保障,工作重點將重新放在使用新系統進行新的收購上。隨着活躍項目數量的增加,GMV將得到改善,銷售將通過提供服務的多樣化來獲得。此外,大多數實施者是國內中小型企業,由於製成品在國內銷售,因此在業務方面,它們也具有日元升值的優點。股價繼續處於最低區間,但我想密切關注未來的趨勢以及業務業績的復甦。