FX168財經報社(歐洲)訊 週二(9月10日),美國銀行表示,市場波動性正在加大,未來幾年股市仍將保持波動。#2024年下半年市場展望#
該公司表示,短期內,與選舉相關的政策不確定性將使市場持續波動。展望 2027 年底,收益率曲線預示着未來波動性將進一步加大,如下圖所示:
收益率曲線表明 VIX 指數未來幾年將持續走高
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(資料來源:CBOE、BEA、BofA 美國股票和量化策略)
此外,美國銀行專有的「制度指標」已進入低迷區域。
考慮到這些因素,該公司推薦防禦性股票,這些股票通常在不確定或疲軟時期表現優異。
分析師週一(9月9日)寫道:「質量、穩定性和收入在之前的動盪市場中保護了投資者。我們重新調整了我們的行業評級以增強這些特徵。」
另一方面,該銀行警告稱,投資者應避免增加對熱門科技板塊的投資。
該銀行表示,即使價格波動有助於降低大型市值股票的價格,但有幾個特徵仍然使這類股票不值得投資。
「不要買入科技股,」分析師表示。「儘管有傳言稱信息技術股已經遭受重創,但我們仍對信息技術股持低配態度。」
該銀行指出,該行業的企業價值與銷售額之比創下歷史新高,這表明這些公司的估值仍然過高。與此同時,隨着標準普爾 500指數準備制定新的指數上限規則,科技基金可能很快面臨被動拋售壓力。
具體來說,該指數計劃降低資產規模爲 3500 億美元的股票基金的權重,彭博社報道。在這種情況下,被動投資工具將不得不在即將到來的季度重新平衡時重組其持股。
分析師寫道,隨着長期波動性加劇,質量和收入應該在投資組合中發揮更大的作用。
儘管在2010年代借貸成本較低時,成長型股票是合理的,但這種情況正在發生變化——在未來幾年,銀行預計回報率將達到個位數。
美國銀行美國股票和量化策略主管薩維塔·蘇布拉馬尼安 (Savita Subramanian) 表示,從短期來看,優質資產敞口也是有意義的。
「不要當英雄,」她週五告訴 CNBC。「只要把車停在安全的全回程型車輛上,等一會兒就能拿到錢就行。」
在上週的一份報告中,蘇布拉馬尼安指出,如今的優質股票並不昂貴,評級爲 B+ 或更高的股票的交易價格略高於質量較低的股票。
與此同時,由於聯儲局減息促使投資者尋找收益機會,公用事業和房地產股息應該會吸引投資者的注意。
分析師寫道:「鑑於自 2008 年以來,房地產行業的高質量(「B+ 或更好」)市值比例已翻了一番,達到驚人的 70%,因此房地產紅利可能比之前的週期更具可持續性。」