來源:華爾街見聞
作者:李笑寅
瑞銀預計,寧德時代暫停江西的鋰業務將導致中國碳酸鋰月產量減少8%,年內鋰價有望上漲11%-23%,將在8600美元/噸時得到支撐。
9月11日週三上午,瑞銀Sky Han等發佈研報《中國鋰價見底》稱,據內部消息,寧德時代已在9月10日決定暫停其在江西的鋰雲母業務。
消息傳出後,廣期所碳酸鋰期貨主力合約2411今日盤中一度漲超7%,截至目前漲近7%報77700元/噸。
港股$天齊鋰業 (09696.HK)$也迎來大漲,目前漲超13%報21.1港元。
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美股鋰電板塊夜盤股價同步上漲,其中$智利礦業化工 (SQM.US)$漲超5%, $美國雅保 (ALB.US)$ 漲超3%。
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報告此前分析指出,寧德時代鋰業務的現金成本大約是每噸10968美元(不含稅)或者89000元人民幣(含稅)。根據上海有色網(SMM)的數據,從2024年7月中旬開始,碳酸鋰的現貨價格就一直在寧德時代的成本線之下。
這意味着寧德時代的鋰業務已連續兩個月虧損。報告表示:
我們之前覺得寧德時代可能會對鋰業務的虧損不那麼敏感,因爲他們更關心的是整體電池業務的利潤。但是,在鋰業務連續虧了兩個月,加上鋰價還在承壓下跌的背景下,我們終於看到,那些成本較高的生產商開始正常地減少供應了。
瑞銀表示,寧德時代暫停江西的鋰業務將導致中國碳酸鋰月產量減少8%,相當於每月減少5000-6000噸碳酸鋰當量(LCE),在市場供需趨於平衡的背景下將長期利好鋰價。
報告預計,預計年內鋰價還有11%-23%的上行空間,鋰價將在8600美元/噸(約合人民幣61183元/噸)時得到支撐。
根據瑞銀對2024年全球現金成本曲線的分析,長期看,預計鋰價將在9909美元/噸(約合70496人民幣/噸)時得到支撐,在10968美元/噸(約合人民幣78030元/噸)時見頂,因爲寧德時代可能會在鋰價漲至該水平時恢復其鋰業務。
編輯/Jeffy