本次不仅是特朗普与哈里斯首次同台交锋，也可能是大选正式开启前两人唯一一次辩论机会。这场辩论将会擦出怎么样的火花，会否对选举结果产生重要影响？市场投资者又应该关注什么呢？當地時間9月10日晚間21:00（北京時間9月11日上午9:00），今年美國大選迎來關鍵時刻。民主黨候選人、副總統賀錦麗將與其競爭對手——共和黨候選人、前總統特朗普正面交鋒，這是民主黨「換將」後的首場電視辯論。
此次辯論將在美國廣播公司（ABC）播出，由主播林西·戴維斯（Linsey Davis）和大衛·穆爾（David Muir）主持，時長爲90分鐘。辯論規則與特朗普和拜登6月的一致，在對方發言時，候選人的麥克風將被靜音，辯論室中沒有觀衆。
今年首場總統辯論至今已過去三個月，彼時拜登在與特朗普的較量中慘淡收場，還成爲後來拜登退選的重要原因，使得選情大幅逆轉，全球投資格局也大幅調整。
本次不僅是特朗普與賀錦麗首次同台交鋒，也可能是大選正式開啓前兩人唯一一次辯論機會。這場辯論將會擦出怎麼樣的火花，會否對選舉結果產生重要影響？市場投資者又應該關注什麼呢？
支持率陷入停滯，賀錦麗要如何「證明自己」？
副總統賀錦麗「接棒」拜登後，她的支持率曾一度飆升，在多項民調中反超共和黨總統候選人特朗普。然而，在上升勢頭持續一個多月之後，賀錦麗的支持率陷入了停滯。
根據《紐約時報》最新民調，賀錦麗支持率稍微落後特朗普1個百分點（47% VS 48%），全球最大的預測市場Polymarket則顯示，押注賀錦麗勝選概率僅爲46%，落後特朗普6個百分點。
有專家解釋，賀錦麗支持率回落，是因爲拜登宣佈退選後，出現了很多關於她的正面報道。隨着選情回歸正常，且特朗普的支持率保持穩固，賀錦麗的支持率回落也十分合理。
賀錦麗曾受益於新人「政治蜜月期」，且她在年輕人、少數裔、女性群體中優勢明顯，但這種優勢並不牢固，搖擺州的支持率仍然是選情的關鍵。
兩人支持率難分上下，選情仍然焦灼，也更使得此次辯論成爲決定大選結果的關鍵因素。這次辯論不僅是賀錦麗和特朗普首次面對面接觸，也可能是大選前兩黨候選人唯一一次正面交鋒的機會。在11月正式投票之前，這兩個競爭對手並無其他辯論的安排。
與此同時，對賀錦麗而言，她時至7月才接任拜登成爲民主黨候選人，選民對其了解不深，此次辯論將是增加選民對其認識的重要機會，也是莫大的挑戰。
今年大選是關於變革的，賀錦麗需要證明她能夠實現變革。超過60%的選民表示，與拜登任期相比，下一任總統應給美國帶來重大變化，但只有25%的人認爲賀錦麗代表了這種變化。不過，更多受訪者認爲特朗普對美國的危險性比賀錦麗稍微高一些。
直面辯論議題，誰能更得人心？
目前兩黨在經濟、財政、移民等多個議題上存在顯著的分歧；而在最重要的搖擺州支持率爭奪上，有機構指出，搖擺州選民最爲關注的前五大問題爲經濟、移民、民主制度、墮胎權和醫療，預計將成爲本次電視辯論的首要議題。缺乏政策經驗的賀錦麗如何應對是一大看點。
從《紐約時報》/錫耶納學院民意調查來看，在對選民來說最重要的問題——經濟上，特朗普領先13個百分點。而在另一個主要問題——墮胎上，賀錦麗領先15個百分點。
特朗普與賀錦麗的政策主張左右極化特徵明顯，主要議題分歧較大。特朗普強調「美國優先」，主張減稅、加徵關稅、支持傳統能源、反移民、反墮胎、反LGBTQI+；賀錦麗更加註重「包容發展」，主張對富人和企業加稅、爲中產階級減稅、有針對性加徵關稅、支持多邊機制、支持新能源、支持合法移民、支持生育自由、堅定捍衛LGBTQI+權益。
經濟領域方面包括：通脹應對、稅收政策、財政支出、基建投資政策、貨幣政策等問題。
稅收問題是其中一大議題。兩黨都把減稅當作競選策略，但在企業加稅還是減稅上方向不同。特朗普主張將2017年推出的《減稅和就業法案》政策永久化，進一步提出將企業稅率從目前的21%下調至低至15%；賀錦麗則提出要爲工薪家庭減稅，並要求億萬富翁繳納25%的最低所得稅稅率，計劃將公司稅率由21%提高至28%。
對外政策上，兩黨的分歧聚焦在對華政策、貿易稅收、移民政策等方面。
貿易政策方面，特朗普主張「美國優先」貿易政策，將對所有進口商品徵收基準關稅。賀錦麗則主張在公平的條件下與盟國和夥伴進行貿易，支持加強聯盟和多邊機構機制，有針對性地加徵關稅。
移民政策上，特朗普堅持封鎖邊境，阻止移民入侵，執行美國曆史上最大規模的驅逐行動。賀錦麗更加包容，主張擴大合法移民和阻止非法移民。
而關於民生和社會政策領域，兩黨政策主張也有較爲明顯的區別。
醫療方面，特朗普主張通過促進競爭擴大新的平價醫療和處方藥選擇。賀錦麗強調爲保護和擴大《平價醫療法案》繼續奮鬥，支持擴大醫療補助計劃。
墮胎方面，特朗普反對晚期墮胎，支持試管嬰兒等政策；賀錦麗支持恢復婦女的生育自由，支持獲得FDA批准的藥物流產。性少數群體（LGBTQI+）方面，特朗普禁止納稅人爲變性手術提供資金；賀錦麗則堅定捍衛LGBTQI+的權利。
「特朗普交易」和「賀錦麗交易」會如何攪動市場？
對於美股大盤而言，下半年大選充滿不確定性，無疑是對市場造成撼動的重要因素。試圖判斷大選前後股市人氣的投資者現在可以直接關注與投票期相關的標普500指數期權，從期權波動率偏度來看，與該指數掛鉤的ETF $SPDR 標普500指數ETF (SPY.US)$ 當前期權市場偏向押注下跌。
但無論是「特朗普交易」和「賀錦麗交易」，均是市場對其未來執政方針所可能產生的經濟影響的前瞻反應，與其施政綱領密不可分。
特朗普延續較爲強硬的移民政策、主張貿易保護和加徵關稅、支持儘快結束烏克蘭戰爭、主張減稅、支持傳統能源和科技創新等。華爾街投行Jefferies梳理了特朗普交易下有望受惠的股票：
而賀錦麗主張加稅、對科技創新態度審慎、支持新能源產業、對科技行業的謹慎立場或「平衡」轉向，在住房保障方面政策更爲積極、承諾承諾擴展政府醫療計劃，支持爲教師加薪等。賀錦麗交易下有望受惠的股票有：
除了上述政策外，兩黨對加密貨幣市場的態度也是市場密切關注的焦點。
首先，「特朗普交易」一直被視爲加密貨幣行業利好，特朗普一直強調要將美國建立成爲世界比特幣及加密貨幣之都，並在他每一次的政策演講中都提到加密資產。Bernstein發表報告，稱若美國共和黨總統候選人特朗普在11月贏得美國大選，比特幣預計將在今年稍後創下新高，到第四季比特幣的價格可能會達到90000美元。
儘管賀錦麗不曾公開對加密貨幣表態，但近期Coinbase首席財務官Alesia Haas稱，賀錦麗正在使用該公司的Commerce平台接受加密貨幣捐款，或許其對加密行業也保持着開放態度。
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