全球化实践与企业出海：腾讯披露了企业出海的数字化解决方案全景图，涵盖云原生、音视频、边缘加速、安全与合规等技术，涉及游戏、金融科技、在线教育、跨境电商、社交互娱、消费电子、汽车出行等七大行业。腾讯云国际业务持续高速增长，已经服务超10000 家海外客户，覆盖80 多个国家和地区。并且推出了边缘安全加速平台等出海解决方案，在音视频、数据库等领域持续保持领先，助力中国企业在全球舞台上站稳脚跟。事項： 2024 年 9 月 5 日，2024 騰訊全球數字生態大會舉辦，以「智啓新機 雲驅增長」爲主題，提出了騰訊雲戰 略發展的方向:智能化、融合創新及國際化。1)智能化:騰訊在大會上發佈新一代大模型「混元 Turbo」， 推出 AI Infra 品牌「騰訊雲智算」智能底座。2)融合創新:5T 基礎平台軟件產品兼容國內主流芯片，爲 下游客戶實現數字化解決方案。3)國際化:騰訊雲目前已經累計服務超 10000 家海外客戶，覆蓋超 80 多 個國家和地區，爲企業出海提供數字化解決方案。
大會首發MoE 模型「騰訊混元Turbo」：最新第三方測評在國內位居第一， 在中文場景可對標 GPT-4o;推理效率提升 100%，成本降低 50%，解碼速度增加 20%。騰訊混雲大模型已經落 地騰訊 700+個業務場景，這次大模型的升級進一步提升各個產品的 AI 能力及 AI 含量。目前已在騰訊雲正式上線，助力打造圖像創作、知識引擎、視頻創作、騰訊元器等全矩陣產品，加速大模型能力落地。
AI infra 品牌「騰訊雲智算」：提供高性能智算底座，支持多芯兼容和靈活部署，整合高性能網絡IHN 星脈、加速框架、智算套件等騰訊雲優勢產品，推動AI 創新的進一步落地。
全球化實踐與企業出海：騰訊披露了企業出海的數字化解決方案全景圖，涵蓋雲原生、音視頻、邊緣加速、安全與合規等技術，涉及遊戲、金融科技、在線教育、跨境電商、社交互娛、消費電子、汽車出行等七大行業。騰訊雲國際業務持續高速增長，已經服務超10000 家海外客戶，覆蓋80 多個國家和地區。並且推出了邊緣安全加速平台等出海解決方案，在音視頻、數據庫等領域持續保持領先，助力中國企業在全球舞臺上站穩腳跟。
24H2 預期遊戲增速持續提升，預計隨着9 月12 日淘寶新增支持微信支付能力，公司金融科技業務增速得以修復。隨着我們預計24~26 年IFRS 歸母淨利潤爲1886/2184/2454 億元，24~26 年non-IFRS 歸母淨利潤爲2291/2665/2984 億元。
採用SOTP 估值，維持對應目標價422.68 港幣（386.98 人民幣HKD/RMB=0.92），維持「買入」評級。
風險提示
政策風險、遊戲收入不達預期風險、廣告行業競爭風險