最新盈利预测明细如下：山西證券股份有限公司冀泳潔,王銳近期對斯迪克進行研究併發布了研究報告《新項目投產推動營收高增長，業績拐點可期》，本報告對斯迪克給出增持評級，當前股價爲10.77元。
斯迪克(300806)
事件
公司發佈2024年半年報。2024年上半年，公司實現營收13.36億元，同比增長36.61%，實現歸母淨利0.33億元，同比下降49.34%。2024年第二季度，公司實現營收6.73億元，同比增長35.84%，環比增長1.39%；實現歸母淨利0.14億元，同比下降68.3%，環比下降24.58%；第二季度毛利率爲22.46%，較第一季度提升1.42%。
事件點評
新項目投產推動營收高增，在建工程轉固及費用增長影響利潤。2023年下半年以來，公司在建工程陸續轉固，新項目投產推動公司營收增長。電子級膠粘劑營收7.32億元，同比增長71.41%；高分子薄膜材料上半年實現
營收0.46億元，2023年全年約0.55億元。2024年上半年項目陸續完工轉固，計提折舊1.73億元；部分借款費用從資本化轉爲費用化，財務費用約0.53億元，同比增長184.54%。公司加大重點領域研發投入，上半年研發費用1.15億元，同比增長67.24%。
OCA市場規模約280億元，摺疊屏手機減重減薄降本，增長超市場預期，公司有望受益於摺疊屏手機高景氣。OCA光學膠是用於膠結透明光學元件（如顯示器蓋板，觸控面板等）的特種粘膠劑。勢銀膜鏈預測，2023年全球OCA光學膠需求爲3.53億平米，市場空間約280億元。與傳統直板手機相比，摺疊屏手機屏幕顯示面積提升約50%，柔性顯示屏幕結構層數更多，因此摺疊屏手機的單機OCA膠用量將大幅增加。目前摺疊屏手機鉸鏈技術日趨成熟，產品均價下降，艾瑞諮詢統計2023年前三季度摺疊屏手機均價爲8846元，較2021年下降29.8%。性價比提升進而拉動市場需求，IDC此前預測2023年國內摺疊屏市場規模爲600萬台，實際銷量達到700.7萬台，同比增長114.5%；此前預計2027年增長至1480萬台，年複合增長率爲
37.8%。根據IDC統計，2024年上半年國內摺疊屏出貨量爲442.7萬台，同比增長95%。目前公司產品已在部分國內主流終端客戶實現穩定批量量產，有望受益於全球摺疊屏手機需求快速成長。根據斯迪克23年年報援引集微網消息，華爲公佈「三折摺疊屏設備」專利，設備屏幕面積的提升或進一步拉升OCA光學膠的用量。
公司積極佈局產業鏈高價值領域，VR設備OCA光學膠與MLCC離型膜產品前景廣闊
除摺疊屏OCA光學膠外，公司積極佈局產業鏈高價值領域。VR眼鏡OCA光學膠：公司爲全球VR眼鏡用OCA光學膠供應商，已有多個VR項目量產經驗，可提供多層貼合模組。MLCC離型膜：MLCC離型膜是MLCC生產製造過程中核心耗材，2022~2025年全球MLCC離型膜市場規模將從267億元增至335億元，CAGR約8%。公司募投1.05億平方米產能，有望打破中高端領域外企壟斷的局面。
投資建議
公司受益於全球摺疊屏手機滲透率提升帶來的OCA光學膠需求增量，隨着擴產產能逐步落地，公司業績有望釋放。費用端方面，目前公司OCA光學膠產品已穩定供貨國內主流終端客戶，預計後續研發費用增長或放緩，或將迎來盈利拐點。我們預測2024年至2026年，公司分別實現營收27.34/36.42/45.28億元，同比增長38.9%/33.2%/24.3%；實現歸母淨利潤0.9/1.78/2.96億元，同比增長61.2%/97.1%/65.9%，對應EPS分別爲0.2/0.39/0.65元，PE爲55.0/27.9/16.8倍，首次覆蓋給予「增持-B」評級。風險提示
下游需求復甦不及預期；新品研發不及預期；行業競爭加劇風險；原材料價格波動風險；限售股解禁風險：根據Wind，2024年11月25日佔總股本37.8%的限售股將被解禁。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，長江證券馬太研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲7.76%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利1.05億，根據現價換算的預測PE爲46.83。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有2家機構給出評級，買入評級2家。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。