預計2024年全球實現797萬台銷量規模,較2023年增長6%,2024年VR市場將扭轉過去兩年的銷量下滑趨勢,重回正增長軌道,但今明兩年VR行業仍處於銷量小年。
智通財經APP獲悉,華安證券發佈研報稱,預計2024年全球實現797萬台銷量規模,較2023年增長6%,2024年VR市場將扭轉過去兩年的銷量下滑趨勢,重回正增長軌道,但今明兩年VR行業仍處於銷量小年。細分賽道上,光波導方案在清晰度、視場角、體積和光線穿透性方面具有優勢,是AR眼鏡中最佳的光學實現路徑。另一方面,AR光機多種技術路線並存,LCOS或將成爲近期消費級產品主流技術路線,MicroLED是未來市場主流技術路線。
華安證券主要觀點如下:
根據wellsenn XR的數據,2024年Q2全球VR銷量爲135萬台,同比下滑6%。下滑的主要原因是索尼PS VR2, 二季度索尼PS VR2累計銷量僅爲8萬台,去年同期PS VR2發售上市不久銷量25萬台,同比下滑68%,Meta二季度銷量爲102萬台,同比增長6%,基本盤穩定,二季度蘋果Vision Pro銷量爲8萬台,貢獻增量較小,價格、佩戴舒適度以及內容生態匱乏等造成蘋果Vision Pro銷量不達預期。預計2024年全球實現797萬台銷量規模,較2023年增長6%,2024年VR市場將扭轉過去兩年的銷量下滑趨勢,重回正增長軌道,但今明兩年VR行業仍處於銷量小年。
2024年二季度全球AR銷量爲10.8萬台,與去年同期持平
今年二季度整體市場偏淡,電商平台618傳統促銷日今年熄火,整體大環境消費行情下行,AR廠商今年現金流較爲緊張,渠道推廣投放減弱也是造成整體銷量較淡的一大因素。預計2024年全球AR銷量爲55萬台,增速爲8%,BB觀影類眼鏡增速放緩,增長看點主要來自於Al+AR類眼鏡,預計2024-2025年將是行業發展的新變量。
未來新品發佈節奏:Meta將於2024年發佈AR眼鏡2023年9月底Meta首款AI智能眼鏡發佈,在此前的2021年,Meta也推出過FaceBook與Ray-Ban合作開發Ray-Ban Stories智能眼鏡。Ray-Ban Meta智能眼鏡搭載高通全新的驍龍AR1Gen 1芯片,同時還是首款內置Meta AI的智能眼鏡。
與RayBan Stories相比,RayBan Meta(2023年9月發佈) 在一些產品結構、芯片硬件、功能參數上進行了調整升級,如鉸鏈結構進行了更新,增加其複用性以及對排線的隱蔽;芯片硬件上,WF藍牙芯片進行了升級,三麥克風升級成了五麥克風等;在功能上RayBan 第二代智能眼鏡RayBan 新增了直播、人工智能大模型等功能。
技術路線:哪些是黃金賽道?光機和顯示屏是未來AR的核心要素
光波導方案在清晰度、視場角、體積和光線穿透性方面具有優勢,是AR眼鏡中最佳的光學實現路徑。根據製造工藝,光波導技術分爲幾何光波導(ROE)、衍射光波導(DOE)和全息光波導(HOE)三種。基於綜合性能和規模量產優勢,業內普遍認爲未來AR眼鏡中光波導技術將成爲主流。Yole預測,波導技術在AR設備中的滲透率將從2021年的38%逐步提升至2027年99%。
AR光機多種技術路線並存,LCOS或將成爲近期消費級產品主流技術路線,MicroLED是未來市場主流技術路線。AR光機顯示技術路徑主要分爲自發光的MicroLED、硅基OLED(OLED on Si)、激光+MEMS 微鏡以及反射式液晶顯示LCOS。根據Yole的預測和統計,全球AR顯示光機市場將由2022年的1.76億美元快速增長至2027年66億美元。其中LCOS技術方案從2023年的30%預計提升至2024年的40%;MicroLED方面,2022年是Micro LED的出貨元年,憑藉優異的性能,預計到2027年成爲微型屏幕顯示第一大技術路徑,市場規模達25億美元,佔比38%。
建議關注:光波導領域建議關注歌爾股份(002241.SZ),水晶光電(002273.SZ)。MEMS麥克風建議關注歌爾股份,瑞聲科技(02018),敏芯股份(688286.SH)。MCU芯片方面建議關注恒玄科技(688608.SH)。LCOS技術路線建議關注韋爾股份(603501.SH),Micro LED技術路線公司建議關注JBD。轉軸領域建議關注精研科技(300709.SZ)等。攝像頭和模組方面建議關注韋爾股份,舜宇光學(02382),歐菲光(002456.SZ)。存儲領域建議關注Meta配套的佰維存儲(688525.SH)。
風險提示:下游需求不及預期;競爭加劇致廠商利潤率下滑。