摩根大通發表報告指出，中國燃氣公用股上半年的業績再次印證該行對行業正面看法，燃氣量穩步增長(按年升逾5%)，利潤率及自由現金流有所改善。雖然新接駁業務跌幅比預期大，當中新奧(02688.HK)及潤燃(01193.HK)利潤按年跌30%至50%，惟由於新接駁業務平均僅佔該行業2024及2025年度利潤低於15%至約10%，意味著未來盈利質量將更好。此外，大部分燃氣公司均承諾穩定派息及/或提高派息，令燃氣股收益率吸引。

在中國的通縮壓力下，該行料燃氣股可受惠於利潤前景、現金流及監管環境改善。行業中，該行偏好潤燃，認為其上半年業績強勁，估計三個月內跑贏同業。另看好新奧12個月的上升空間最大，相信市場對其銷量增長及企業管治的憂慮過度，予其目標價為65元，評級「增持」。該行另對中燃(00384.HK)目標價由6.75元下調至6.5元，維持評級「中性」。