理想2024 年8 月销量达4.8 万辆，连续四周获中国市场新势力品牌销量第一。2024 年8 月理想销量48,122 辆，同比增长37.8%，环比下降5.6%。1-8 月累计销量28.8 万辆，同比增长38.4%。分周数据来看，随理想L6 订单增长，理想周销量稳定在1 万以上，连续四周（第31-34 周）获中国市场新势力品牌销量第一，第31 周（7.29-8.4）销量1.18万辆，第32 周（8.5-8.11）销量1.11 万辆，第33 周（8.12-8.18）销量1.07 万辆，第34周（8.19-8.25）销量1.16 万辆。根据理想汽车中报指引，公司预计Q3 交付量为14.5 至15.5 万辆（中枢15.0 万辆），同比增长38.0%至47.5%，由此测算理想预计9 月交付4.6-5.6 万辆（中枢5.1 万辆），同比增长27.2%至55.0%。事件描述
理想汽車2024 年8 月銷量4.8 萬輛，同比增長37.8%，環比下降5.6%。
事件評論
理想2024 年8 月銷量達4.8 萬輛，連續四周獲中國市場新勢力品牌銷量第一。2024 年8 月理想銷量48,122 輛，同比增長37.8%，環比下降5.6%。1-8 月累計銷量28.8 萬輛，同比增長38.4%。分週數據來看，隨理想L6 訂單增長，理想周銷量穩定在1 萬以上，連續四周（第31-34 周）獲中國市場新勢力品牌銷量第一，第31 周（7.29-8.4）銷量1.18萬輛，第32 周（8.5-8.11）銷量1.11 萬輛，第33 周（8.12-8.18）銷量1.07 萬輛，第34周（8.19-8.25）銷量1.16 萬輛。根據理想汽車中報指引，公司預計Q3 交付量爲14.5 至15.5 萬輛（中樞15.0 萬輛），同比增長38.0%至47.5%，由此測算理想預計9 月交付4.6-5.6 萬輛（中樞5.1 萬輛），同比增長27.2%至55.0%。
「雙能戰略」下，全國超充站快速佈局，智能技術提升用戶體驗。1）電能：3 月1 日，理想5C 超充樁正式投入使用。截至2024 年8 月31 日，理想超充站已投入使用748 座，較上月增加47 座，擁有充電樁3,506 個，較上月增加246 個。展望未來，理想計劃投入60 億元，2024 年底計劃累計建成2000 個超充站，後續共計劃建設超過5000 個超充站。
2）智能：理想自動駕駛持續迭代，OTA 6.0、OTA 6.1 版本車機系統已經於7 月推送，理想L 系列和理想MEGA 實現大版本升級，向全量AD Max 車主推送全國無圖NOA。同時最早於2024 年年底，最晚於2025 年上半年，爲用戶提供監督型L3 級自動駕駛體驗，三年內實現 L4 級別無監督自動駕駛。
理想汽車後續車型規劃清晰，直營渠道持續佈局，未來銷量空間廣闊。目前理想已形成「4款增程電動車型+1 款高壓純電車型」的產品佈局，產品矩陣覆蓋20 萬以上的市場，更廣泛滿足消費者需求。同時，理想渠道結構持續優化，數量持續提升，截至2024 年8 月底，理想汽車在全國已有481 家零售中心，覆蓋145 個城市，相較上月底減少6 家；售後維修中心及授權鈑噴中心423 家，覆蓋220 個城市，相較上月底增加12 家。展望今年，理想銷售和服務網絡持續升級，計劃到今年年底零售中心目標增至800 家，售後服務中心及授權鈑噴中心預計超過500 家。
理想汽車產品優勢和品牌設計深入人心，「雙能戰略」有望進一步擴大理想汽車的優勢。
後續新車型陸續上市將進一步完善理想產品矩陣，提升理想整體銷量空間，高單車售價疊加規模效應有望保持較好盈利水平，預計2024 年理想銷量達到53.0 萬輛（中性），預計2024-2026 年歸母淨利潤（GAAP）分別爲59.4、91.9、122.0 億元，對應PE 分別爲24.1X、15.6X、11.8X，歸母淨利潤（Non-GAAP）分別爲87.4、119.9、150.0 億元，對應PE 分別爲16.4X、12.0X、9.6X，維持「買入」評級。
風險提示
1、全球經濟復甦弱於預期；
2、行業競爭加劇削弱企業盈利。