高增長越來越難維持。
《投資者網》吳微
近日，理想汽車（02015.HK）發佈了2024年上半年的業績，當期公司收入同比僅有20.81%的增長，爲近年來的低值，淨利潤更是同比下跌了47.4%。半年報發佈當晚，理想汽車的股票在納斯達克市場就出現了16%左右的下跌。
而8月19日，一份署名「醫施德（北京）醫療科技有限公司」（下稱「醫施德」）的聲明早已將理想汽車及李想推到了風口浪尖。8月20日，針對醫施德的申明，理想汽車很快就進行了澄清，並果斷使用了法律武器，維護公司的合法權益。據理想汽車披露，事件由醫施德利用與李想的合照炒作熱點引發，雖然理想汽車與其進行了多次溝通，但醫施德還是發出了上述申明。
其實，這已不是理想汽車今年爆發的首次爭議事件了。2024年3月1日，理想汽車發佈了公司首款MPV車型理想MEGA，但因其外形引發了較多爭議。面對大量爭議及引導性內容，理想汽車決定使用法律武器維護自身權益。該事件平息後不久，理想汽車又因周榜問題，收到友商的「友善提醒」。
爭議中的理想汽車，其熱銷的增程式電動車的競爭對手越來越多，公司又能否突破增長放緩、利潤下降的瓶頸呢？
熱議不斷
在諸多新能源汽車創業企業中，理想汽車無疑是成功的一家。相較於純電汽車難以解決的里程焦慮，理想汽車果斷進行差異化競爭，選擇研發增程式電動車，並將智能化、豪華屬性納入其中，推出的首款車型理想ONE很快就得到了市場的認可。隨後，理想汽車又推出了理想L8、理想L9等多款後續車型。依託優異的銷量，理想汽車成功實現了納斯達克、港交所的雙重上市。
關於理想汽車的成功，市場上有較多討論，而其創始人較爲張揚的個性，也在市場上引起了一些爭議。近日，李想與理想「車主」的一張合照，更是將理想汽車推到了風頭浪尖。
據理想汽車梳理，6月22日，李想與某自稱是理想汽車車主的人合影；當晚各網絡平台陸續出現理想汽車與醫施德公司開展AI醫療合作等海報造謠內容，以及與李想的合影。6月24日，理想汽車向醫施德發送律師函，要求其停止侵權行爲並承擔相應法律責任。
7月4日，自稱醫施德公司工作人員的周某某，與理想汽車法務取得聯繫，提出藉此事進行營銷炒作方案，理想汽車予以拒絕。7月6日，周某某出具加蓋醫施德公司印章的致歉信。7月12日，理想汽車進行了闢謠，並稱醫施德已進行了致歉。
然而到8月19日，醫施德卻發佈了一份申明，稱理想汽車曾誆騙公司寫致歉信，並藉着致歉信中傷醫施德，強烈譴責理想汽車及李想本人的不道德行爲，並將封殺理想汽車。
針對醫施德的申明，理想汽車很快就發佈了申明，並利用法律武器保護自身的權益。天眼查信息顯示，醫施德由周紫涵獨資，註冊資本僅爲10萬元，日前還未認繳，且公司無官網；據媒體報道，醫施德操盤人周義華已是被執行人。
競爭加劇
理想汽車的成功在於深耕差異化賽道，佈局增程式電動車市場，從而避免與蔚來、小鵬等純電車進行競爭。但隨着市場逐漸認識到增程式電動車的市場前景後，行業競爭變得日益激烈。目前，問界、阿維塔、深藍等汽車品牌均已推出了增程版車型；當然，除了增程版外，問界、阿維塔部分車型還推出了純電版，以給消費者更多的選擇。
面對來自友商的壓力，2024年4月，理想汽車發佈了家庭五座豪華SUV全新理想L6，該車型上線後就獲得了市場的認可。理想L6自4月24日開始交付以來，累計交付量已超過1.5萬輛，創下了理想汽車新車型交付的最快紀錄，且5月至7月連續三個月穩居國內中大型SUV銷量冠軍。
相較於理想L6的成功，理想汽車寄予厚望的首款MPV車型理想MEGA，上市後，市場表現卻並不理想。首先，因其外形，理想MEGA就引發了較多爭議；此外，關於理想MEGA的續航、定價，市場討論也頗多。
面對加劇的行業競爭以及理想MEGA不盡如人意的市場表現，4月22日，理想汽車宣佈降價，2024款理想L7、理想L8、理想L9及理想MEGA將採用全新的價格體系，其中理想MEGA將降價3萬元。已提車車主會獲得現金回饋。
值得注意的是，因理想MEGA市場表現不佳、公司裁員等負面新聞影響，理想汽車的股價持續下跌。5月，美國投資者以證券欺詐爲由，對理想汽車提起了集體訴訟，要求理想汽車賠償股價下跌所產生的損失。
雖然2024年理想汽車推出了MEGA、理想L6，但在激烈的競爭之中，公司的收入增速較此前相比卻有所放緩。2024年上半年收入同比僅有20.81%的增長，爲近年來的低值，其中第二季度公司的收入僅有11%的增長；而受毛利率下滑，研發、宣發成本增加影響，2024年上半年理想汽車的淨利潤同比更是出現了47.4%的下跌；資料顯示，2023年一季度理想汽車才扭虧爲盈。
受盈利表現不及預期影響，理想汽車的股價由MEGA發佈日的180港元/股的高值下跌至日前的80港元/股附近，跌幅超過50%。近日，公司的股價更是創了2022年11月以來的低值。
在諸多爭議中，理想汽車又要如何突破收入增長放緩、利潤下降的瓶頸呢？《投資者網》將持續關注。（思維財經出品）■