IEA預測，爲實現2030年氣候目標，全球電網年均投資額需增至超過6000億美元，且電網數字化投資比例預計將逐步擴大。建議關注智能化輸配電設備出海，尤其是智能電錶和變壓器。
智通財經APP獲悉，長城證券發佈研報稱，儘管發電領域投資在過去五年激增近40%，電網基礎設施建設卻相對滯後，每年都徘徊在3000億美元左右，尤其是大型輸電項目還面臨長週期和高延誤風險。面對新能源併網與現有電網升級的迫切需求，提前規劃電網建設變得尤爲關鍵。在此背景下IEA預測，爲實現2030年氣候目標，全球電網年均投資額需增至超過6000億美元，且電網數字化投資比例預計將逐步擴大。建議關注智能化輸配電設備出海，尤其是智能電錶和變壓器。
多因素共推全球電網建設需求激增
新能源併網需求：IRENA預計按計劃2030年全球可再生能源累計裝機至少達6773GW，這一增勢要求對電網進行大量投資以適應新能源併網。
電網舊改需求：電網老齡化嚴重，特別是發達經濟體超半數電網設施已運營超20年，存在現代化改造剛需以提高電網效率和可靠性，並適應新能源發電波動性。
用電需求：隨着經濟的蓬勃發展和科技的飛速進步，對電力的依賴日益增強，推動了電力需求持續增長。根據IEA預測，承諾目標情景下全球2050年用電需求較2021年將翻倍。
數字化監測需求：隨可再生能源發電佔比提升，對電網數字化監測和管理提出更高要求。智能電錶、自動化電網管理以及數字技術在計量和現場運營中的應用，對提升電網效率和可靠性至關重要。
電網互聯需求：互聯電網通過提高穩定性和安全性，增強全球新能源消納能力，其涉及輸電線路、變電站和柔性交流輸電系統建設和協調運行，要求技術高度兼容和精細運營同步。
投資熱潮正聚焦於智能化輸配電設備，尤其是智能電錶和變壓器
智能電錶：歐洲市場得益於西歐的更新需求和東歐的普及需求，加之數字化政策的強力推動，預計將實現顯著增長;亞太市場智能電錶安裝量預計從2021年的7.577億台增至2027年的11億台，年增長率爲6.41%;拉美市場智能電錶滲透率低，但增長潛力巨大，預計安裝量將從2022年的1170萬台增至2028年的3840萬台;
變壓器：據IEA預測，全球變壓器市場將迎顯著增長，2022-2030年間年均新增+更換裝機容量達35億KW。特別是在北美，以美國爲例面臨大規模老舊變壓器更新需求，加之新能源併網以及製造業回流，電網升級擴容成必然，2029年北美市場規模將增至115.4億美元，CAGR5.41%。此外亞太地區尤其是中印兩國商業和工業運營需求增長以及東南亞製造業轉移，將推動亞太市場2032年規模達368億美元，CAGR超5.4%。
投資建議：智能電錶出海建議關注海興電力(603556.SH)、三星醫療(601567.SH)、林洋能源(601222.SH)、東方電子(000682.SZ)、炬華科技(300360.SZ)、威勝信息(688100.SH)；變壓器出海建議關注金盤科技(688676.SH)、伊戈爾(002922.SZ)、明陽電氣(301291.SZ)、思源電氣(002028.SZ)、江蘇華辰(603097.SH)、揚電科技(301012.SZ)、三變科技(002112.SZ)、華明裝備(002270.SZ)。
風險提示：宏觀經濟不及預期風險；地緣政治和國際貿易風險；海外電網投資不及預期風險；海外市場競爭風險；文化和商業環境差異風險。