最新盈利预测明细如下：華鑫證券有限責任公司毛正,張璐近期對希荻微進行研究併發布了研究報告《公司事件點評報告：收購Zinitix進一步完善產品佈局，公司利潤承受價格下行壓力》，本報告對希荻微給出增持評級，當前股價爲8.36元。
希荻微(688173)
事件
希荻微發佈2024年半年度報告：2024年上半年，公司實現營收2.30億元，同比增長84.48%；實現歸母淨利潤-1.18億元，同比減少1.58億元；實現扣非後歸母淨利潤-1.26億元，同比增虧0.41億元。
投資要點
營業收入同比增長態勢，價格下行壓力導致毛利率下降
2024年上半年，消費電子行業溫和復甦，公司營業收入同比呈增長態勢，與終端市場需求變化保持一致。模擬芯片市場領域，競爭趨於激烈，市場「以價換量」趨勢明顯，公司部分老產品面臨價格下行壓力，且部分高毛利率的新品放量需要一定時間，導致上半年公司的毛利率同比有所下降。
擬收購韓國Zinitix，進一步完善現有產品格局
2024年7月，公司擬以1.09億元收購韓國上市公司Zinitix30.91%股權，本次交易完成後，Zinitix將成爲公司的控股子公司，納入公司合併報表範圍。2024年上半年，Zinitix實現營業收入297.83億韓元，相較於2023年全年營業收入330.68億韓元，僅上半年營業收入接近2023年全年營業收入，增長提升顯著。實現淨利潤6.46億韓元，相較於2023年全年淨利潤-58.78億韓元，Zinitix實現扭虧爲盈。Zinitix是三星電子智能手機等消費電子產品的供應商之一，Zinitix將助力公司拓寬技術與產品佈局，加速擴張產品品類和下游領域、增強公司市場競爭力。
拓展深化客戶合作，夯實公司經營基礎
公司依託國內領先的技術能力，獲得衆多品牌客戶的高度認可。公司消費級和車規級DC/DC芯片、音頻和數據開關芯片及SIM卡接口電平轉換芯片等多款產品已進入Qualcomm平台參考設計，鋰電池快充芯片已進入MTK平台參考設計。同時，公司產品已實現向三星、vivo、傳音、OPPO、小米、榮耀、谷歌、羅技、聯想等國內外品牌客戶的量產出貨，並廣泛應用於其多款中高端旗艦機型在內的消費電子設備中，同時實現了向Joynext、Yura Tech等汽車前裝廠商的出貨，並最終應用於奧迪、現代、起亞、小鵬、紅旗、問界、長安等中歐日韓多個知名品牌的汽車中。公司與現有客戶的合作持續深化，並積極拓展新客戶。
盈利預測
預測公司2024-2026年收入分別爲4.91、6.77、13.93億元，EPS分別爲-0.34、-0.03、0.11元，當前股價對應PE分別爲-25.1、-252.0、75.7倍，公司部分老產品面臨價格下行壓力，同時維持較大研發支出，利潤端承壓，隨着消費電子行業溫和復甦，公司擬收購韓國Zinitix，進一步完善現有產品格局，拓展深化客戶合作，維持「增持」投資評級。
風險提示
宏觀經濟的風險，產品研發不及預期的風險，行業競爭加劇的風險，下游需求不及預期的風險，境外收購進展不及預期的風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，中泰證券王芳研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲16.04%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲虧損1.58億。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有2家機構給出評級，買入評級1家，增持評級1家。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
