發佈意見徵集，淘寶天貓計劃新增微信支付
9 月4 日，淘寶網、天貓分別發佈《關於淘寶網新增微信支付能力的意見徵集》及《關於天貓新增微信支付能力的意見徵集》稱，爲提升消費者購物體驗，淘寶天貓計劃新增微信支付能力，並於本意見徵集結束後，進行平台規則調整，本次調整將覆蓋全體淘寶和天貓商家。
7 月下旬，淘天集團曾宣佈，從2024 年9 月1 日起開始對淘寶和天貓平台已確認的交易收取0.6%的基礎軟件服務費，同時取消僅對天貓平台商家收取的分爲3 萬和6 萬兩檔的年費。此舉有利於增厚淘天集團收入利潤，同時有利於微信支付計劃的順利推進。
符合互聯互通大趨勢，提升消費者購物體驗
工信部於2021 年9 月9 日下午召開「屏蔽網址鏈接問題行政指導會」，要求限期內各平台須按標準解除屏蔽。阿里巴巴、騰訊、字節跳動、百度、華爲、小米、陌陌、360、網易等企業悉數參會。2021 年8 月，淘寶APP 接入銀聯雲閃付。同時，阿里旗下餓了麼、優酷、大麥、考拉海購、書旗等應用均已接入微信支付。當時淘特、閒魚、盒馬等App 也已申請接入微信支付，在等待微信審核。此次淘寶天貓計劃新增微信支付，符合互聯互通大趨勢，有利於構築更加良性的互聯網生態，進一步提升消費購物體驗。2024 年8 月30 日，國家市場監督管理總局發佈公告，宣佈阿里巴巴集團完成三年整改，取得良好成效。
對於支付寶而言，開放有利於進一步打開支付寶發展空間，9 月4 日，美團旗下「美團外賣」「美團買藥」「美團充電寶」「美團騎行」「美團跑腿」「美團酒店」等六大核心業務上線支付寶小程序。同時，支付寶稱會與淘天集團繼續深化戰略合作，且不僅在支付產品，也將在互聯網技術、AI 技術產品和更廣泛的生態加大開放合作。
維持盈利預測，維持「買入」評級
淘寶天貓新增微信支付，有利於進一步完善平台生態，提高消費者購物體驗，我們暫維持對公司FY2025/FY2026/FY2027 歸屬於普通股股東淨利潤的預測854.49/907.02/945.62 億元。公司組織架構和發展戰略逐漸明晰，9 月4 日恒生指數新增港股通指數快速納入規則後，阿里巴巴-W 有望加快納入恒生港股通指數進程，維持 「買入」評級。
風險提示：新業務發展不及預期，業內競爭加劇，直播電商衝擊。