FX168財經報社(亞太)訊 Recherche Bay貴金屬投資研究家洛朗·莫瑞爾(Laurent Maurel)表示，美國對非農就業報告(NFP)的重大修訂證明，經濟衰退越來越難預測。他警告說，黃金市場準備迎接通貨膨脹的第二階段引爆點，黃金多頭走勢警告着投資者，聯儲局即將再次犯下貨幣政策錯誤。
莫瑞爾在上週五(8月30日)撰文指出：「兩個月前，我曾撰文指出，美國經濟陷入衰退將很難預測，如果僅根據就業數據的分析，美國經濟陷入衰退可能就更難預測了。」
他強調：「我從來沒想到這些就業數據會被修改到如此程度。」
今年3月，當大多數經濟學家還相信拜登政府勞工統計局公佈的數據時，分析顯示實際就業人數至少被高估了80萬個。最近的修訂證實了這一高估，特別是在專業服務、休閒和製造業等高薪行業。
(來源:ZeroHedge)
這種數據操縱的目的是爲了呈現一個比實際更強勁的經濟，從而扭曲公衆的看法。事實上，2023年的就業增長比最初宣佈的要溫和得多。這是美國曆史上第二大數據修改，美國就業數據的不準確性給真實經濟狀況的分析增加了進一步的困難。
莫瑞爾續稱：「在這種情況下，我們對下週即將發佈的就業報告能有多大的信心？我們是否應該期待數據進一步修正？」
「在關鍵的美國大選前夕，通脹數據也可能被操縱。然而，所有指向新一輪通脹階段開始的指標都是積極的。」
全球運費上漲預示着美國生產者價格指數(PPI)的復甦：
(來源:Bloomberg)
2020年，這些利率的大幅上漲早於通貨膨脹突然復甦的六個月。抗擊通脹的戰役還遠未勝利，最新的獨棟住宅銷售數據顯示價格並未出現明顯下跌：
(來源:FRED)
美國房價處於歷史最高水平，而擁有住房卻從未如此困難：
(來源:YCharts)
聯儲局達拉斯辦公室的最新調查顯示，建築業仍面臨壓力。該地區的價格沒有出現下跌，相反，價格繼續上漲。例如，一扇門一年前售價3000美元，現在售價10000美元。市場競爭已經減弱。當地企業數量減少，許多企業由於難以維持勞動力或業主即將退休而關閉。其他企業已被收購。變壓器和發電機等物品的供應週期仍然很長。
一些農產品價格也持續飆升，以咖啡爲例，其價格自2020年以來上漲了5倍：
(來源:Trading View)
通脹率仍處於40年來的最高水平，但市場目前預期聯儲局將在下次會議上減息。
高利率時期似乎已經結束，至少根據許多投資者的押注來看是如此。美國貨幣市場基金在8月上半月錄得約900億美元的資金流入，爲2023年11月以來的最高水平：
(來源:Financial Times)
貨幣市場基金總資產創下約6.2萬億美元的歷史新高。
從來沒有這麼多的資金投入到這些產品中，貨幣市場基金收益率預計今年將爲其持有人帶來數千億美元的回報，從而進一步增加可用的流動性。央行從市場撤出流動性的繁瑣工作正被這種自我延續的流動性泡沫所抵消。
莫瑞爾提到：「流動性供應在增加，而可用的實際資產數量在減少。我們擁有通貨膨脹復甦的所有因素。條件已經具備，只需要一個觸發器來讓事情再次開始。第一波通貨膨脹是由新冠危機引發的。」
「什麼會引發第二輪通脹？面對通脹再度抬頭的風險，考慮減息真的是明智之舉嗎？」
他最後總結道：「黃金價格連創新高，告訴我們，我們即將迎來新一輪通脹階段的引爆點。黃金警告我們，聯儲局即將再次犯下貨幣政策錯誤。」