金吾財訊 | 招銀國際發研報指，金茂服務(00816)1H24業績超出彭博一致預期，主要得益於有效的費用管控。即使面臨具有挑戰的2H24，管理層維持2024年全年指引不變，希望實現20%的淨利潤增速，該行認爲實現該目標難度不大。
該行看到公司的獨立性提升速度快於預期，公司在管面積中，來自三方的佔比從上市之初2022年的33%提升至1H24的50.5%。同時其母公司中國金茂的減值風險已釋放較充分並在1H24報出利潤層面扭虧爲盈，公司預計全年母公司將交付600萬平米在管面積。
該行指，市場曾因金茂服務內生增長能力較弱而給予其較同業更低的估值，基於上述提到的原因該行認爲公司的內生能力已追平行業平均。且在三方拓展競爭加劇的背景下，其重回穩定的母公司及中國中化將爲其唯一的物業板塊提供穩定的支撐。該行將評級由「持有」上調至「買入」，目標價則由5.48港元下調至4.91港元，基於10x的2024EPE。
