研報掘金｜華興資本：下調青島啤酒目標價至57.5港元下調收入及經調整純利預測

格隆匯 · 09/04 14:35 · 評級/大行評級

格隆匯9月4日｜華興資本的研究報告指，青島啤酒上半年業績疲弱，收入按年跌7.2%，純利按年升8.2%，並指去年下半年的銷量基數較低，原材料價格較低加上競爭轉溫和，應有助業務在下半年復甦。該行將公司目標價由81港元降至57.5港元，重申「買入」評級，下調其對公司今年至2026年的收入及經調整純利預測8%至9%。華興資本預期，青啤下半年的銷量應按年持平，由於部分內地消費者正由較優質的產品轉至中檔及高檔的產品，料期內的平均售價相信會繼續受壓。該行指，公司的現金流強勁，相信公司可以保持其派息比率在65%，相當於今年股息率爲5.1%。

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