健康防护业务的改善尤为显著。报告期内，蓝帆医疗手套产销量增长37%，产销量的大幅提升带来了40%以上的营收增长，自二季度以来已实现扭亏为盈。为提升产线运行效率，公司自2023年四季度陆续启动了若干重大技改和降本项目，从运行效果来看，报告期内降本增效效果已开始体现，毛利率较去年同期提升约8个百分点，其中6月份毛利率提高至近10%。在「轉折之年」的關鍵時期，藍帆醫療(002382.SZ)通過2024年上半年的財務報告，逐步展示出業績的積極轉變。8月31日，公司公佈半年報，顯示出公司業績改善的跡象愈發明顯。
報告期內，公司實現營業收入30.06億元，同比增長32.88%，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤-1.60億元，虧損額較上年同期大幅收窄。除了在業績上取得了顯著的改善，公司更是在戰略層面邁出了更加堅定的步伐，向着全球化3.0的目標進化、迭代、進階，全面開啓「中國品牌」的鍛造，系統構建出藍帆微笑曲線。
二季度實現扭虧爲盈 防護業務拐點已現
健康防護業務的改善尤爲顯著。報告期內，藍帆醫療手套產銷量增長37%，產銷量的大幅提升帶來了40%以上的營收增長，自二季度以來已實現扭虧爲盈。爲提升產線運行效率，公司自2023年四季度陸續啓動了若干重大技改和降本項目，從運行效果來看，報告期內降本增效效果已開始體現，毛利率較去年同期提升約8個百分點，其中6月份毛利率提高至近10%。
根據公司近日發佈的投關活動記錄表顯示，自2024年第二季度起，健康防護事業部已實現盈虧平衡。由於產品價格的上漲幅度超過了成本的增加幅度，公司預計在第三、第四季度，利潤將呈現逐月、逐季的積極增長趨勢。
華西證券指出，受丁腈膠乳價格上漲的影響，2024年6月中國丁腈手套出口均價爲16.8美元/千隻，較2024年年初的15.53美元/千隻已增長8.2%;此外，PVC價格目前仍處於底部，同時從海外廠商ASP(平均售價)來看其也在不斷上漲，多重因素表明一次性手套行業拐點已現，供需關係有望逐步回歸穩態。
在全球手套產業逐步出清的背景下，藍帆醫療全力以赴開拓新客戶和搶抓市場訂單。一方面，領先行業實現滿產的經營策略，目前「100億隻/年高端健康防護丁腈手套項目」 已完成建設，具備顯著的產能規模，同時，土地、設備、公共設施、輔助設施以及燃煤鍋爐指標等配套支持200億隻手套的產能需求。另一方面，持續開發新客戶和鋪設新渠道。上半年，公司的丁腈手套出口量同比增長42%，市場份額超過21%，而PVC手套的出口量也實現了35%的同比增長，市場份額提升至近25%。這些成績爲公司業績的顯著改善提供了堅實的支撐，並進一步鞏固了其在全球手套市場的領先地位。
全球擴張勢頭強勁 心腦血管事業部跑贏市場
心腦血管事業部也展現出強勁的增長勢頭，在一季度實現銷售收入10%增速的基礎上，二季度增長繼續提速。上半年共實現銷售收入5.7億元、同比增長約12%,毛利率進一步提升超過2個百分點。
從行業數據來看，今年上半年，中國、東南亞、拉美地區心內科行業增速爲10%—15%，歐美髮達國家心內科行業增速約爲5%。報告期內，藍帆醫療心腦業務中國、歐洲及新興市場、亞太三個區域的銷售均出現增長，其中中國地區實現約13%的增長，亞太地區實現約25%的增長，歐洲及新興市場增長率接近5%，在所有區域的增長率均超過該區域平均增長率。
高端醫療器械是發展新質生產力的「國之重器」，被視爲國家制造業和高科技發展水平的標誌之一。公司深耕冠脈植介入領域，保持持續高水平的研發投入，構建了豐富的在研管線，在冠脈支架、藥物球囊、特殊球囊及複雜病變解決方案中均有佈局。
在冠脈支架領域，藍帆柏盛國內兩款已中標集採的冠脈支架於2024年上半年銷售收入相比去年同期增長約38%;創新產品BioFreedom，作爲全球首款無聚合物藥物塗層冠脈支架，自2021年在國內上市以來，市場表現出色，今年上半年國內銷量比2023年下半年增長超60%，目前該產品已在美國、歐洲、日本等主要市場獲得批准，其升級版BioFreedom Ultra在獲得歐盟CE和日本認證後，全球銷售網絡已擴展至60個國家和地區，上半年海外銷售收入同比增長超過15%。
憑藉強大的研發實力，柏盛國際子公司吉威醫療還推出了國內首款莫司類藥物塗層球囊柏騰優美莫司塗層冠狀動脈球囊擴張導管(BA9藥球)，已在國內20個省份集採中標。報告期內，公司自主研發的一次性使用冠脈血管內衝擊波導管——SoniCracker-CL(IVL)獲得了NMPA的醫療器械註冊證，涵蓋18個規格型號，成爲國內規格型號最全的衝擊波導管，爲臨床治療提供了更多樣化的選擇。目前，公司正積極推進產品的醫保編碼、掛網、入院等准入流程。
在海外市場，藍帆柏盛2024年上半年境外營收達到約3.71億元人民幣，同比增長12%，相較於其他國內同業公司，公司海外營收體量佔據領先地位，且增速也更爲顯著。其中瓣膜銷售的快速增長，更是爲心腦血管事業部的業績增長注入動力。報告期內，重磅產品Allegra經導管介入主動脈瓣膜銷售收入同比去年增長約78%，增速遠高於心通醫療(27%)、啓明醫療(-10%)、沛嘉醫療的(34%)以及樂普醫療(54%)等同業公司。公司的瓣膜產品的銷售網絡已經覆蓋全球31個國家和地區。
在當前全球市場競爭激烈的環境下，藍帆柏盛能夠保持昂揚向上的增長勢頭，充分展現了其在國際市場上的競爭力和品牌影響力。
向全球化3.0進化、迭代、進階
自2023年起，公司啓動第三個十年的戰略規劃，推進全球化3.0戰略。在這一階段，藍帆醫療聚焦向國際市場，開啓向海外輸出中國智造，打造全球知名品牌的發展新階段。
今年6月，藍帆醫療子公司山東健康科技引入泰國產業投資者Hua Kee Company Limited(以下簡稱「HKG」)2億美元的投資，雙方將攜手合作，實現多個層面的業務協同。此次簽約不僅標誌着藍帆醫療與HKG合作關係的正式確立，也象徵着藍帆醫療全球化3.0戰略有了顯著成果。
除了與HKG的此次合作外，2024年以來，公司心腦血管事業部控股平台藍帆柏盛成功完成了10億元的戰略融資，成爲近兩年我國醫療器械領域單筆金額最大的私募股權融資交易。
這些資本的注入，不僅爲公司的技術研發和市場拓展提供了資金支持，更體現了產業資本對公司資產價值的認可，爲公司長期發展給出了強有力的背書。
面向未來，在全球化3.0戰略的指引下，藍帆醫療正不斷提升自身的技術實力和市場競爭力。在基本面上，隨着丁腈和PVC手套市場週期的好轉，公司通過技術改造和成本控制，已實現滿產滿銷，盈利能力正逐步恢復，爲未來利潤增長打下基礎。心腦血管業務也通過其多元化的產品組合，結合全球化戰略，爲接下來3—5年的利潤增長注入了持續動力。可以看出，公司正朝着高質量發展的新階段邁進，未來發展前景值得期待。
