2）24Q2：收入2.1 亿元，同比+4.9%，环比-1.6%；归母净利润0.54 亿元，同比-21.1%，环比+18.6%；扣非归母净利润0.45 亿元，同比-13.6%，环比+14.1%。毛利率40.2%，同比-1.6pct，环比+2.5pct；净利率25.3%，同比-8.6pct，环比+4.2pct。事件：公司發佈2024 年中報。
1）24H1：收入4.3 億元，同比+9.6%；歸母淨利潤1.0 億元，同比-14.1%；扣非歸母淨利潤0.85 億元，同比+1.6%。毛利率38.9%，同比-1.4pct；淨利率23.2%，同比-6.
5pct。
2）24Q2：收入2.1 億元，同比+4.9%，環比-1.6%；歸母淨利潤0.54 億元，同比-21.1%，環比+18.6%；扣非歸母淨利潤0.45 億元，同比-13.6%，環比+14.1%。毛利率40.2%，同比-1.6pct，環比+2.5pct；淨利率25.3%，同比-8.6pct，環比+4.2pct。
需求逐漸恢復驅動收入增長，24H2 預期繼續向上。24H1 公司光學顯微鏡/光學元組件分別實現收入1.63/2.54 億元 ,同比-12.8%/+31.0%,分別佔總收入38.1%/59.3%。光學元組件業務增長受益條碼掃描業務快速恢復和激光雷達產品規模化量產，且公司條碼掃描業務長期維持約40%的毛利率，其收入增長帶來產品結構優化，帶動公司毛利率環比提升。公司預計24H2 光學元組件業務將維持較好增長趨勢，同時隨着設備更新政策加速落地，光學顯微鏡業務有望快速恢復。
顯微鏡持續推動國產化，24H2 條碼掃描模組將批量出貨。公司是國內爲數不多具備高端顯微鏡自主研發製造能力的企業，目前已實現對單價300 萬元以內的高端顯微鏡產品的全覆蓋，實現超過 4%的國產化替代。同時是全球條碼光學元組件出貨量最大的企業，並投資COB 產線開發多款模組產品，24H2 開始逐步批量出貨。
車載業務快速增長，手術顯微鏡整機實現海外銷售。24H1 公司車載業務實現收入約7000 萬元，同比+120%，是禾賽、圖達通、法雷奧等全球激光雷達頭部企業的核心供應商。醫療光學作爲新興戰略業務，近2 年實現50%以上增長，已開發多款極端精度醫療元組件產品和多款應用於病理診斷的高端醫療設備，覆蓋國內腹腔鏡系統核心光學元部件領域70%以上的重要玩家，並逐步切入眼科、神經外科手術顯微鏡及高端眼底相機市場，手術顯微鏡整機已實現海外銷售。
投資建議：考慮顯微鏡業務上半年承壓，我們調整盈利預期，預計2024-26 年公司歸母淨利潤爲2.5/3.1/3.9 億元（此前爲3.0/3.8/4.8 億元），對應PE 爲22/18/14 倍，維持“買入“評級。
風險提示：新產品落地不及預期，醫療業務發展不及預期，研報使用信息數據更新不及時的風險。
