中国食品产业分析师朱丹蓬表示，香飘飘在换帅后整体的运营、决策、创新等还是有亮点，二季度本身属于淡季，有亏损也在正常规律内，而且估算三季度也有可能会亏损，所以要看四季度是否赚钱来看对全年业绩的把控。本文來源：時代財經 作者：徐超
近日，香飄飄（603711.SH）發佈半年報，顯示2024年上半年營收近11.8億，同比增長0.75%；淨利潤虧損近3000萬，扣非淨利虧損4300萬，同比2023年同期大幅減虧。
今年一季報，香飄飄淨利潤超2500萬，扣非淨利近2000萬，因此，從半年報的淨利潤-2950.11萬來看，香飄飄今年二季度淨利潤虧損超過5400萬，扣非淨利虧損近6300萬，等於一把虧完了一季度的全部盈利。
中國食品產業分析師朱丹蓬表示，香飄飄在換帥後整體的運營、決策、創新等還是有亮點，二季度本身屬於淡季，有虧損也在正常規律內，而且估算三季度也有可能會虧損，所以要看四季度是否賺錢來看對全年業績的把控。
香飄飄沒有回應時代週報的採訪請求。
電商渠道下滑明顯
根據香飄飄披露的經營數據，目前的銷售渠道包括經銷商、電商、出口、直營。
半年報披露，香飄飄主要採取經銷模式進行銷售，由公司負責經銷商的開發及管理，對經銷商進行「買斷式銷售」。通過經銷商對市場終端及渠道各環節的服務及維護，公司產品實現「工廠-經銷商-終端-消費者」的銷售過程。與此同時，爲了順應時代發展和市場需求，香飄飄近年來也越來越多地通過電商實現與消費者的互動銷售，不斷探索電商銷售的新模式。
香飄飄表示，爲了加強與目標消費人群的互動，降低產品創新風險，在推出新產品時，公司均先在電商渠道進行試銷，收集目標消費人群的意見及建議，並結合產品開發方向對產品加以完善，待產品定型後，再進行線下鋪貨試銷。
2023年報披露，香飄飄在電商渠道的營收2.5億，同比增長7%。
但此次半年報的經營數據顯示，香飄飄在電商渠道的反饋不太理想。上半年電商銷售額9400萬，同比2023上半年的1.26億下降25.07%，這也是最大下滑的銷售渠道。而在香飄飄統計的全部銷售區域中，電商區域也是同比下降最多的。
今年5月初，香飄飄在電商渠道的銷售曾引來過一波大流量。
當時有網友曬出在日本某超市銷售的香飄飄旗下MECO果汁茶產品上，印有諷刺日本排放核污水事件的標語，引來香飄飄話題熱度。5月4日至5日，香飄飄官方旗艦店抖音直播間日銷售額由原來的2500元暴漲至100萬元，漲幅高達400倍。股價也一度漲停。
到5月7日統計數據顯示香飄飄直播間的GMV已經回落到5000元至7500元之間。
沖泡類奶茶銷售額同比回落
香飄飄最主要的兩款產品分別是沖泡類奶茶（包括經典系列、好料系列、珍珠系列及沖泡類其他系列），和即飲類飲料（包括果茶、凍檸茶、液體奶茶及即飲類其他系列）。
香飄飄在半年報披露，2024年上半年，公司持續推動對奶茶產品的創新升級，推進技術升級，豐富產品儲備。隨着消費者對品牌的認可度越來越高，公司在奶茶市場的地位得以繼續穩固。
即飲類飲料方面，除了2018年推出的Meco果汁茶產品，2024 年上半年還在原有「桃桃紅柚」「泰式青檸」「櫻桃莓莓」「紅石榴白葡萄」「荔枝百香」「芒果芭樂」 等主要口味的基礎上，進一步豐富產品線，增加了「夏杏金萱」季節限定新口味，同時繼續深耕蘭芳園凍檸茶產品等港式奶茶。
根據香飄飄披露的上半年的經營數據，沖泡類奶茶仍然佔據整個業績的大半壁江山，但市場歡迎度有所降溫，雖然整體銷售額超過即飲類1億，但同比下降2.13%。
再把數據拉長來看，香飄飄在2023年的沖泡類奶茶銷售額是同比增長，但在電商平台的銷售額同比降16.15%，即飲類是同比增50.22%。2022年沖泡類的銷售額同比2021年下滑超10%。
由此可見，香飄飄賴以起家的沖泡類奶茶，近幾年市場表現起起伏伏。不過香飄飄在半年報中仍對沖泡類大加褒獎，稱2012年至2023年連續12年杯裝沖泡奶茶市場份額保持第一。
著名頂層設計專家、清華大學爆點戰略營銷顧問孫巍表示，香飄飄的獨特定位是瓶裝奶茶飲料市場，這區別於即飲奶茶餐飲主流市場，這是香飄飄的最大機會也是侷限之處。沖泡類的使用場景是室內，的確沒有即飲茶更便利，在天氣寒冷時沖泡類優勢明顯。在南方地區，即飲茶的市場廣泛，這也是香飄飄即飲類逐步壯大的主要因素。
孫巍認爲，香飄飄應加大北方和餐飲兩大市場開發，找到撬動市場的增長爆點。
