事件:盛視科技發佈2024 年半年報。2024 上半年實現營業收入6.33 億元,同比減少21.26%;實現歸母淨利潤0.87 億元,同比減少31.27%。
上半年業績略承壓主要系項目驗收延後影響收入確認。上半年對公司業績影響較大的因素主要包括以下幾方面:1.部分項目驗收延後,導致營業收入規模有所下滑;2.受結算週期影響,部分項目回款延後,公司計提各類資產減值準備7,646.90 萬元;3. 上半年公司持續保持高比例的研發投入,研發費用爲7,179.47 萬元,佔營業收入比例爲11.34%。分產品方面:智慧口岸查驗系統解決方案/智能交通及其他/其他行業產品營收分別爲4.94/ 1.35/ 0.04 億元,營收佔比78.07%/ 21.36%/ 0.57%,較2023 年同期分別變動-30.23%/ +47.27%/-4.23%。
多項目中標助力行業佈局,行業領先地位進一步鞏固。上半年公司成功中標金水河口岸擴大開放查驗基礎設施設備建設項目、中山灣中新城項目聯檢大樓智能化項目、哈爾濱太平國際機場T1 航站樓查驗設備採購及安裝項目、大興機場公務機樓國際通道建設項目、海口南港「二線口岸」客運查驗點物資設備採購項目、拱北口岸舊聯檢樓邊檢快捷通道和相關配套設施設備項目、海口新海港和南港「二線口岸」(貨運)集中查驗場所建設智能化設備採購項目、烏力吉口岸周界防護管控設施項目、遼寧丹東公路口岸弱電系統及配套設施信息化建設項目等,進一步夯實了行業領先地位。
創新業務交付深化AI 應用,科技賦能引領智慧監管新模式。上半年公司憑藉多個創新業務建設及研發項目的成功交付,不斷探索並持續深化AI 技術在智慧監管領域的全方位應用落地,推動智慧口岸、智能交通、智慧園區等業務場景下監管模式的創新與升級。公司以AIoT 雲平台爲核心,聯動路側智能傳感設備,基於車路雲協同技術,實現園區車輛的全域定位、實時定位、軌跡監測及任務指引,將邊緣AI 感知算法、雲邊管理能力等全棧式技術成功融入創新監管的業務場景中,引領科技創新型園區監管模式的高質量發展。
投資建議:預計公司2024-2026 年實現收入16.77 / 19.59 / 24.25 億元,歸母淨利潤2.08 / 2.46 / 3.20 億元,對應PE 22.2 / 18.8 / 14.4 倍,維持「增持」評級。
風險提示:訂單驗收進度不及預期,海外拓展不及預期,技術落地不及預期。