业绩增长之下，公司毛利净利下降明显，盈利能力变差。2024年上半年，冠捷科技毛利率为11.27%，同比下降10.94%；净利率为0.67%，同比下降3.01%。经营活动净现金流为-1.59亿元，同比下降114.02%。近日，冠捷科技（000727.SZ）披露了2024年半年度報告，公司業績較去年同期有所反彈，但公司股價卻一蹶不振，一直在低位徘徊。
業績回暖，股價反跌近30%
報告顯示，冠捷科技2024年上半年營業收入爲268.02億元，同比增長7.04%；歸母淨利潤爲5339.08萬元，同比增長21.22%；扣非歸母淨利潤爲-2093.48萬元，同比下降113.79%。
業績增長之下，公司毛利淨利下降明顯，盈利能力變差。2024年上半年，冠捷科技毛利率爲11.27%，同比下降10.94%；淨利率爲0.67%，同比下降3.01%。經營活動淨現金流爲-1.59億元，同比下降114.02%。
與此同時，冠捷科技應收賬款/營業收入比值持續增長。近三期半年報，應收賬款/營業收入比值分別爲30.99%、34.85%、34.96%，持續增長。
在負債方面，冠捷科技短期債務壓力明顯。數據顯示，冠捷科技2024年上半年資產負債率爲73.82%，同比下降0.6%；流動比率爲1.05，速動比率爲0.65；總債務爲93.46億元，其中短期債務爲93.46億元，短期債務佔總債務比爲100%。公司現金期末餘額43.97億元，同比增長16.51%，還不能覆蓋短期債務。
目前來看，業績有所增長的冠捷科技，經營改善並不明顯，公司仍面臨不小的困境。
在市場表現上，截至到2024年9月2日收盤，2024年以來冠捷科技股價跌幅達到26.87%，年跌幅接近30%。截至到2024年9月3日14:19，公司二級市場報價1.97元/股，漲幅1.55%。
在股價跌跌不休的過程中，2024年冠捷科技披露，10大股東中的香港中央結算公司，較上期持股減少1989.29萬股，變動比例下降0.44%。
四年已過，半途而終的保殼之戰
公開資料顯示，冠捷科技現爲全球第一大顯示器及領先的液品電視智能製造企業，專注智能顯示終端業務，主要產品包括顯示器、電視、影音，公司曾用名華東電子、華東科技、G華電、*ST東科，1997年5月20日即登陸深市主板。
上市20餘年，冠捷科技不僅幾經更名，其主營業務也多次變換，但業績始終難以維持平穩增長。
四年前的2020年9月，華東科技賣出了原先的業務，同時收購了冠捷有限51%股權，將業務重心轉移到了智能顯示終端製造領域，之後也更名爲冠捷科技。
據了解，華東科技當年爲避免退市，公司計劃收購冠捷科技100%股權，收購將分成兩個方案先後實施，其中包括重大資產出售及支付現金購買冠捷科技51%股權方案和發行股份購買冠捷科技49%股權並配套募集資金方案。
2021年3月14日，冠捷科技計劃再次推動重組，擬向中國電子、華電有限、產業工程、群創光電、瑞達集團、Bonstar發行股份購買其合計持有的冠捷有限49%股權。不過在經歷了冠捷有限業績變臉之後，宣佈對剩餘股權的收購告吹。
如今已經過去了四年，冠捷科技的重組之路至今也沒有如期完成，股價也由重組後的3.01回落到今天的1.95元/股左右。
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