最新盈利预测明细如下：西南證券股份有限公司王湘傑,羅紫瑩近期對同花順進行研究併發布了研究報告《2024年半年報點評：持續加大AI研發投入，合同負債增長穩健》，本報告對同花順給出買入評級，認爲其目標價位爲126.36元，當前股價爲99.73元，預期上漲幅度爲26.7%。
同花順(300033)
投資要點
事件：公司發佈2024年半年報，2024H1實現營收13.9億元，同比下滑5.5%；實現歸母淨利潤3.6億元，同比下滑21.0%；實現扣非歸母淨利潤3.4億元，同比下降23.3%。單Q2實現營收7.7億元，同比下滑10.5%；實現歸母淨利潤2.6億元，同比下滑23.2%；實現扣非歸母淨利潤2.5億元，同比下滑26.3%。
廣告導流業務逆勢增長，收入端小幅承壓。公司整體業務受市場情緒影響，24H1兩市總成交額合計達100.3萬億元，同比下降10.0%。分業務來看：1）增值電信業務24H1實現營收7.7億元，同比下滑11.0%。2）廣告及互聯網業務營收同比+9.5%至3.5億元。3）軟件銷售及維護實現營收1.0億元，同比下滑7.2%。4）基金銷售及其他業務實現營收1.7億元，同比下滑4.9%。
持續加碼AI研發投入，產品競爭力不斷提升。2024H1，公司毛利率爲84.9%，同比下滑1.15pp。銷售/管理/研發費用率分別爲17.4%/8.2%/42.6%，分別同比增長2.29pp/1.36pp/4.31pp。研發投入方面，公司繼續加強人工智能技術研發，在金融資訊、金融問答、投資研究、代碼生成、客戶服務、營銷推廣、辦公管理等業務環節均已應用生成式人工智能技術，提高服務能力和服務效率。
合同負債穩健增長，Q2現金流流入降幅收窄。從現金流來看，公司上半年銷售商品和提供勞務的現金流入達到15.7億元，同比-7.0%；單Q2銷售商品和提供勞務的現金流入達到9.2億元，同比-3.3%，下滑幅度較一季度（-11.7%）有所收窄。前瞻性指標來看，2024Q2末合同負債爲12.0億元，同比+1.0億元（+9.7%），較2024Q1末+8617.4萬元（+7.7%），合同負債同環比增長，夯實收入增長潛力。
盈利預測與投資建議。考慮到公司作爲金融信息服務龍頭，隨着市場活躍度穩步回升，主業將穩健增長；疊加公司AI佈局相較可比公司遙遙領先，AI相關產品持續推進將打破業務邊界，預計2024-2026年EPS分別爲2.43/2.74/3.11元，當前股價對應的PE分別爲42/38/33倍。公司應當享受龍頭和AI領先佈局帶來的估值溢價，給予24年52倍PE，對應目標價爲126.36元，維持「買入」評級。
風險提示：市場交投活躍度大幅下滑、研發進度不及預期、市場監管政策變動、行業競爭加劇等風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，方正證券許旖珊研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲73.52%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利11.56億，根據現價換算的預測PE爲46.02。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有17家機構給出評級，買入評級15家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價爲124.19。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。