8 月30 日，公司發佈2024 年上半年報告。24H1 公司實現營收1.96 億元，同比增長28.66%，實現歸母淨利潤-4088 萬元，歸母扣非淨利潤-1896 萬元。
境內業務快速增長，剔除股份支付影響後單Q2 實現盈利。24H1 公司抓住中國EDA 行業發展的有利契機，來自境內的收入水平進一步提升，來自境內的主營業務收入1.33億元，同比增長43.99%，佔主營業務收入比重達到68.04%。分產品來看，24H1 公司來自EDA 軟件授權的業務收入爲1.36 億元，同比增長46.62%，其中來自設計類EDA 的收入同比增長90.51%，繼續保持較快增長態勢。營收快速增長下，Q2 公司盈利端也實現了較好表現，剔除股份支付影響後，相比第一季度，公司上半年實現減虧增盈，第二季度單季度實現盈利。
高效研發投入，研發實力穩步提升。24H1 公司研發投入合計1.31 億元，同比增長44.
09%，佔營收比重爲66.74%，同比增加7.15pcts。公司控制人員增長，2024 年6 月30日公司總人數爲539 人，較年初的511 人僅增加28 人，增速較前期有所放緩，但公司研發人員達381 人，較期初的358 人增加23 人，研發人員佔比也提升至70.69%，同比提升5.8pcts。以持續高效研發投入爲支撐，24H1 內公司的自主創新成果不斷突。
齊頭並進，各業務板塊協同發展。24H1 公司三大業務板塊齊頭並進，各業務線均取得重要業務進展。1）EDA 軟件授權業務：公司新一代大容量、高性能並行SPICE 仿真器NanoSpice通過三星代工廠3/4nm 工藝技術認證，產品矩陣方面公司正式推出芯片級HBM（Human Body Model）靜電防護分析平台ESDi和功率器件及電源芯片設計分析驗證工具PTM，並開始在國內外市場廣泛推廣。2）半導體器件特性測試系統：公司正式推出具有自主知識產權的高精度源測量單元（SMU），具備國際競爭力；同時公司還新推出傳感微結構參數測試系統FS-MEMS以及基於自研硬件設備及測量控制軟件開發的全自動電性量測解決方案ATS，極大加速半導體器件與工藝研發和芯片設計過程，提高開發測試效率。3）技術開發解決方案業務：公司發佈從測試系統、EDA 工具到技術開發的一站式可靠性解決方案，可廣泛應用於消費電子、汽車電子、通信和航空航天等半導體工藝器件及芯片設計領域。
盈利預測與投資建議：我們預計公司2024-2026 年營收分別爲4.09/5.15/6.38 億元，歸母淨利潤分別爲-0.57/-0.44/-0.25 億元，對應PS 分別爲14/11/9 倍。考慮到公司23 年以來加強國內市場推廣並取得較好成效，以及24 年在重點客戶、重點產品上或將實現較好突破，持續引領全產品線全面突破重要客戶，疊加下游半導體週期景氣度回升，我們維持公司「買入」評級。
風險提示：技術人員流失及技術人員成本上升風險；產品研發與技術升級不及預期的風險；EDA 市場規模相對有限及高集中度導致的競爭風險；投資併購開展遇阻或業務協同不順帶來的風險；國際貿易摩擦的風險等。