金吾財訊 | 東吳證券發研報指，中國重汽(03808)24H1實現收入488.2億元，同環比分別+18.0%/+10.7%；歸母淨利潤32.9億元，同環比分別+38.8%/+11.9%，略高於業績預告中值，符合該行預期。24H1公司重卡收入(含內部銷售)425.1億元，同環比分別+16.3%/+9.8%。量維度，24H1公司重卡銷量12.5萬，同環比分別+14.8%/+5.8%；2024H1重卡行業批發銷量50.4萬輛，同環比分別+3.3%/+19.3%，公司銷量同比表現優於行業。
該行表示，隨着宏觀經濟運行總體向好、物流重卡需求回升等因素推動，疊加出口保持的強勁勢頭，重卡行業的復甦形勢明顯。公司將搶抓國際市場機遇，提高中東、拉美等高端市場佔有率，在歐美品牌主導的高端細分市場建立競爭優勢；加快重點產品開發，確保典型車型在動力性、經濟性、風阻係數、整車疲勞壽命等各方面領先行業；圍繞燃氣車、大馬力等細分市場，確保細分市場佔有率持續提升，加快產品優化升級和結構調整，精準實施營銷策略，驅動產銷量不斷增長，盈利能力進一步提升。
該行續指，：鑑於公司出口盈利表現較好，產品結構持續優化，該行維持公司2024~2025年歸母淨利潤爲68.13/78.13億元的預期，2026年歸母淨利潤預計爲78.82億元，對應2024~2026年EPS分別爲2.47/2.83/2.85元，對應PE估值分別7.65/6.67/6.61倍，維持「買入」評級。
