营收及扣非归母净利润双增长，中期分红回馈投资者2024H1，公司实现营业收入3.99 亿元，同比+7.56%；实现归母净利润0.51亿元，同比-44.0%；实现扣非后归母净利润0.49 亿元，同比+11.8%，主要由于23H1 收购光厂创意导致对比期投资收益增加所致。上半年公司销售/管理/研发费用率分别为9.5%/14.2%/10.8%，同比变化-2.9/-1.6/-1.6pct。分季度看，24Q2 单季度实现营业收入2.24 亿元，同比-6.1%，环比+28.3%；归母净利润0.35 亿元，同比+2.2%，环比+120.4%。公司发布中期分红方案，计划每10 股派发现金红利0.08 元（含税）。事件：
公司發佈 2024 年半年報。
點評：
營收及扣非歸母淨利潤雙增長，中期分紅回饋投資者2024H1，公司實現營業收入3.99 億元，同比+7.56%；實現歸母淨利潤0.51億元，同比-44.0%；實現扣非後歸母淨利潤0.49 億元，同比+11.8%，主要由於23H1 收購光廠創意導致對比期投資收益增加所致。上半年公司銷售/管理/研發費用率分別爲9.5%/14.2%/10.8%，同比變化-2.9/-1.6/-1.6pct。分季度看，24Q2 單季度實現營業收入2.24 億元，同比-6.1%，環比+28.3%；歸母淨利潤0.35 億元，同比+2.2%，環比+120.4%。公司發佈中期分紅方案，計劃每10 股派發現金紅利0.08 元（含稅）。
音視頻業務快速增長，深化3D 內容佈局
2024H1，公司重視音視頻內容拓展，音視頻內容素材總量超4600 萬，上半年音視頻銷售額佔總營收的31.99%，較去年同期提升26.83pct，年內公司先後戰略投資3D 內容製造領軍企業景緻三維及其子公司覓她、3D 創作者社區及交易平台CG 模型網，擴充公司版權內容庫。客戶拓展角度，公司在維持KA 客戶高粘性的前提下，拓客目標聚焦在中小企業及C 端市場，提供高效簡單、標準自助化程度高的在線交易電商平台，平台銷售額佔總營收比重去年同期的15.66%增長到29.21%，服務中小企業能力大幅提升。
「AI+內容+場景」戰略穩步推進，AIGC 賦能主業發展公司確立「AI+內容+場景」戰略，依託自身海量的優質合規內容數據爲AI大模型公司提供合規數據服務，旗下網站先後上線圖片、視頻AI 搜索功能，提升用戶交互體驗。公司戰投企業愛設計&AIPPT，目前Aippt.cn 在AIPPT領域月訪問量國內排名第一，向數百家客戶輸出API 能力並達成生態合作。
公司依託旗下創作者社區啓動AIGC 內容定製服務，與AI 模型訓練師合作，針對定製化場景進行模型訓練，提供安全合規的AIStudio 創意定製服務。
投資建議與盈利預測
公司夯實數字版權業務核心主業，音視頻業務取得快速發展，AI+服務有望持續賦能業務變現和新增長。我們預計2024-2026 年公司歸母淨利潤分別爲1.47/1.76/2.02 億元，EPS 分別爲0.21/0.25/0.29 元，對應PE53/44/39倍。維持「增持」評級。
風險提示
政策及監管風險、新業務發展不及預期風險、行業競爭加劇風險。