金吾財訊 | 浙商證券發研報指，海底撈(06862)上半年實現收入214.91億元（yoy+14%），實現歸母淨利潤20.38億元，實現核心經營利潤27.99億元（yoy+13%），業績雙位數增長主要源於翻檯率同比大幅提升，核心經營質量持續向上。公司公告中期派息19.39億元，分紅率約95%，超越2023年度分紅率，爲上市以來最高，當前動態年化股息率約6%，股東回報可觀。結合實控人股權比例較高，該行預計長期持續大比例分紅可期。
該行指，公司爲我國直營餐飲第一品牌，歷經30年發展影響力輻射全國。考慮到公司開店前景仍然廣闊，結合當下內部管理提升已初現成效，翻檯率、開店、盈利能力有望再次同步向上。該行預計公司2024-2026年實現歸母淨利潤46/52/56億元，同比分別增長3%/12%/7%，對應PE估值分別爲16/14/13倍。考慮公司龍頭地位、結合較高股息率水平，應享受估值溢價，維持海底撈「買入」評級。
