24H1 工业与工程事业部销售收入9 亿元，yoy-3.3%，其中Q2 实现销售收入3.9 亿元，yoy-13.6%。工业工程业务除了传统线路风电业务外，24H1 扩展了新市场，其中船舶市场，减振器成功应用，船舶联轴器稳步推进并启动样机开发，氢能与中车株洲所在制氢领域深化合作，为未来的持续发展不断储备。事件
2024 年上半年公司實現營業收入86.6 億元，同比+5.4%；實現歸母淨利潤2.22 億元，同比+9.5%；扣非歸母淨利潤2 億元，同比+16.55%。其中24Q2營收44.56 億元，同比+5.96%；歸母淨利潤1.02 億元，同比+8.1%。
軌交業務Q2 高增速，風電葉片關注Q3 旺季情況24H1 軌交板塊實現銷售收入11.5 億元，yoy+24%，其中Q2 實現銷售收入6.8 億元，yoy+40%；海外市場收入創歷史新高，較上年同期增長19%，全球軌道車輛減振市場份額提升至30%，隨着公司在軌道交通海外市場資源投入的增加，海外市場有望呈現持續增長的態勢，國內市場訂單同比增長超20%，其中維保市場業務顯著增長。
24H1 工業與工程事業部銷售收入9 億元，yoy-3.3%，其中Q2 實現銷售收入3.9 億元，yoy-13.6%。工業工程業務除了傳統線路風電業務外，24H1 擴展了新市場，其中船舶市場，減振器成功應用，船舶聯軸器穩步推進並啓動樣機開發，氫能與中車株洲所在制氫領域深化合作，爲未來的持續發展不斷儲備。
24H1 風電板塊銷售收入28 億元，yoy-0.5%，其中Q2 實現銷售收入14.8億元，yoy+4.4%。24H1 公司獲得金風科技海上葉片批量訂單，與海外重點客戶深入合作，成爲其3MW 級風電葉片國內首選供應商。
汽車營收創歷史新高，博戈經營情況轉
汽車板塊上半年實現銷售收入36.5 億元，同比+10.4%，淨利潤爲2,472 萬元，連續兩個季度實現扭虧。公司持續推進德國地區重組工作，無錫二期基地工程主體工作基本完成，預計今年三季度投產，進一步提升亞太地區業務規模。
公司新材料等其他市場共計形成銷售收入1.5 億元。公司新材料事業部重點開拓的高端聚氨酯減振製品、高端聚氨酯防護製品、PACK 功能封裝及結構封裝製品在市場開拓、技術開發、產能建設方面取得重大突破。能力建設方面，新材料產業基地建設按計劃推進，投產後將形成規模優勢，增強新型材料板塊綜合競爭實力。
投資建議：公司爲中國中車子公司，股權激勵下提質降本動能充足，各大業務有望共振向上，我們預計公司24-26 年歸母淨利分別爲6.5/9.4/11.3 億元，維持「買入」評級。
風險提示：風電裝機不及預期、原材料價格波動風險、國際化經營管理風險、行業競爭風險、供應鏈風險
