维持增持：维持24-26 年EPS 为1.10/1.46/1.75元不变，维持目标价为27.50 元不变。维持“增持”评级。本報告導讀：
業績符合預期，Q2 改善明顯；持續鞏固3C 優勢，配合大客戶推進新工藝開發；立足自動化，積極開拓新行業與新市場。
投資要點：
維持增持：維持24-26 年EPS 爲1.10/1.46/1.75元不變，維持目標價爲27.50 元不變。維持「增持」評級。
業績符合預期，Q2 改善明顯。公司2024H1 實現營收18.34 億元/+12.47%，歸母淨利0.96 億元/+6.07%；扣非歸母0.75 億元/+11.27%。
單24Q2 公司實現營收10.91 億元/+46.00%，歸母淨利1.17 億元/+206.08%；扣非歸母1.23 億元/+239.34%。24Q2 收入顯著增長主要系重點項目交付拉動。24H1 公司毛利率與淨利率分別爲36.26%/5.36%，均同比基本持平。24Q2 公司毛利率和淨利率分別爲38.71%/10.58%，環比Q1 分別提升6.05pct/12.87pct。截至24 年6 月底，公司存貨33.97 億元，環比23 年底增長39.51%。
持續鞏固3C 優勢，配合大客戶推進新工藝開發。24H1，公司3C 營收13.44 億元/+2.28%，佔營收比重73.4%。3C 領域，公司持續拓展產品品類及下游應用類型。同時，公司積極配合大客戶推進FATP 及MR 設備等項目。1）FATP：23 年公司完成手機面板和背板環節的FATP，24H1 公司切入手機中框FATP，未來FATP 將覆蓋更多手機生產環節同時拓展到手機以外終端。2）MR：24H1 公司與大客戶就新一代MR 生產設備進行方案論證，預計24 年底打樣。同時公司也接到多個XR 產品客戶的需求。除目前服務的大客戶外，公司積極拓展安卓系手機客戶、電子煙企業、醫療器械企業等。
立足自動化，積極開拓新行業與新市場。24H1，公司新能源收入4.37億元/+65.39%。除此之外，公司積極佈局半導體行業、低空經濟、核心零部件及海外市場。1）半導體：公司持續加大研發投入，共晶機已取得批量訂單，固晶機正穩步推進中。2）低空經濟：公司提供無人機自動機場和調度指揮平台，24H1 與一家無人機公司接觸合作。3）核心零部件：24H1 實現收入1.29 億元/+14.85%，其中對外銷售3699.69 萬元。4）海外市場：公司一方面跟隨3C 大客戶出海，另外重點在海外開拓新能源客戶。
風險提示：3C 復甦不及預期、AI 端側落地不及預期、新領域拓展不及預期。
