最新盈利预测明细如下：華鑫證券有限責任公司孫山山近期對祖名股份進行研究併發布了研究報告《公司事件點評報告：營收穩步增長，經銷渠道持續拓展》，本報告對祖名股份給出買入評級，當前股價爲12.99元。
祖名股份(003030)
事件
2024年8月28日，祖名股份發佈2024年半年度報告。
投資要點
營收持續增長，市場拓展致使費用增加
2024H1總營收7.57億元（同增12%），主要系公司持續開發及優化經銷商/落實終端市場建設/新產品推廣增長所致；歸母淨利潤虧損0.08億元（同減143%），扣非歸母淨利潤虧損0.09億元(同減154%)。其中2024Q2總營收3.76億元（同增7%），歸母淨利潤虧損0.17億元（同減310%）,扣非歸母淨利潤虧損0.18億元（同減338%）。2024H1毛利率同減2pct至23.78%，銷售費用率同增2pct至16.95%，主要系市場拓展、促銷等方面費用支出增加所致；管理費用率同增0.3pct至5.17%。綜合來看，2024H1淨利率同減4pct至-1.96%。
生鮮豆製品高速增長，經銷渠道持續拓展
產品上，2024H1生鮮豆製品/植物蛋白飲品/休閒豆製品/其他的營收分別爲5.15/1.00/0.39/0.83億元，分別同增15%/13%/2%/8%。瓶裝豆奶與玉米汁帶動植物蛋白飲品收入增長。同時，公司重點開發區域性特色產品，推出有機系列和低嘌呤系列新品，打造滿足健康需求的優質產品。渠道上，2024H1經銷模式/直銷模式/商超模式的營收分別爲4.92/0.93/1.52億元，分別同增11%/29%/14%。直銷模式增長最快，主要系老鄉雞與電商銷售收入增加所致。公司積極搶佔空白市場，重點拓展揚州區域，在大本營長三角地區加強護城河構建，並採用小配送模式提高銷量。截止2024H1，公司浙江省/江蘇省/上海市/其他地區的經銷商數量分別爲956/592/199/374家，較年初淨增51/53/24/80家。
盈利預測
公司逐漸形成以生鮮豆製品爲基礎、植物蛋白飲品和休閒豆製品爲發展重點、其他類產品爲補充的產線格局，我們看好公司渠道模式轉換後經營效率的提升。根據半年報，我們調整2024-2026年EPS分別爲0.36/0.45/0.52（前值爲0.38/0.47/0.56）元，當前股價對應PE分別爲36/29/25倍，維持「買入」投資評級。
風險提示
宏觀經濟下行風險、併購不及預期、原材料上漲風險、渠道拓展不及預期、新品推廣不及預期、員工持股和股權激勵進展低於預期風險等。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，西南證券夏霽研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲73.36%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利5048萬，根據現價換算的預測PE爲32.48。
最新盈利預測明細如下：
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
