最新盈利预测明细如下：東海證券股份有限公司王敏君近期對快克智能進行研究併發布了研究報告《公司簡評報告：精密焊接設備增長亮眼，持續推進半導體設備研發》，本報告對快克智能給出買入評級，當前股價爲20.16元。
快克智能(603203)
投資要點
事件：2024年上半年公司實現營業收入4.5億元，同比+11.9%；實現歸母淨利潤1.2億元同比+9.42%。2024Q2，公司營業收入爲2.3億元，同比+20.9%；歸母淨利潤爲0.6億元，同比+10.2%。業績符合預期。
消費電子領域回暖，大客戶訂單景氣向好。以手機爲代表的消費電子終端銷售走出底部，據Canalys，2024Q2中國大陸智能手機市場持續復甦，出貨量同比增長10%。快克智能與大客戶預研項目去年創新高，今年相關訂單陸續落地，精密焊接及AOI設備業務具備向上彈性。2024年上半年，公司精密焊接裝聯設備實現收入3.4億元，同比+22.6%。同時，公司精進AOI設備研發，應用AI算法提升檢測效率，成爲大客戶首批全檢設備供應商。爲加強海外服務，快克智能已在越南設立全資子公司，同時積極鋪展國際銷售網絡。
積極構建新成長曲線。2024H1，公司在智能製造成套裝備領域深耕大客戶，成爲博世自動化設備合格供應商，與佛吉亞、英創等推進合作。固晶鍵合封裝設備領域，公司現可提供IGBT及SiC模塊封裝解決方案、半導體激光去膠等設備。在高速高精固晶機的基礎上，公司積極探索先進封裝鍵合設備。公司銀燒結設備已實現出貨，爲數十家國內外頭部廠商進行打樣測試。產能方面，公司「半導體封裝設備研發及製造項目」已在建設中。
優化費用管理，盈利水平相對平穩。由於新業務發展、板塊結構變化等因素，2024H1/2024Q2銷售毛利率同比下降，但仍保持較高水平，分別爲49.4%/49.3%。2024H1，公司銷售/管理/研發費用率分別爲7.8%/4.4%/13.4%，分別同比下降0.7pct/0.2pct/0.7pct；財務費用率爲-0.5%，主要因利息收入減少有所波動；綜合看，銷售淨利率爲26.1%。2024Q2，公司研發費用率爲14.3%，銷售淨利率爲26.0%。
資產負債率較爲健康，備貨等因素致存貨增長。據2024年中報，公司資產負債率爲32.6%貨幣資金/交易性金融資產在總資產中佔比爲9.8%/32.3%。由於爲應對訂單增長而加強備貨，以及發貨但未達到確認條件的發出商品增加，公司存貨同比增長40.4%至3.2億元。現金流方面，2024H1，公司銷售商品、提供勞務收到的現金佔收入的比重爲96.5%。
投資建議：公司在精密焊接裝聯設備行業優勢突出。消費電子終端的工藝創新推動大客戶進行設備採購，下半年訂單逐步交付可期。同時，公司研發推廣半導體封裝設備，面向新能源汽車電子的成套裝備業務亦有望穩步成長。我們調整歸母淨利潤預測（前值爲2.62/3.49/4.52億元），預計公司2024-2026年歸母淨利潤爲2.61//3.42/4.23億元，預計EPS爲1.05/1.37/1.70元，對應PE爲19X/15X/12X，維持「買入」評級。
風險提示：宏觀經濟及市場需求不及預期；行業競爭加劇風險；設備驗證不及預期風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，國泰君安徐喬威研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲79.16%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利2.81億，根據現價換算的預測PE爲18。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有5家機構給出評級，買入評級4家，增持評級1家。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。