招銀國際發表研究報告指，由於農夫山泉(09633.HK)包裝水市佔率下降，拖累其中期業績遜預期，上半年收入遜公司指引，考慮到市場佔有率恢復需時，目前預期今年包裝飲用水業務收入只會錄得低單位數百分比的增長。

上半年茶飲業務收入按年增長59%，為整體收入貢獻38%佔比，逼近包裝水業務，經營利潤率則較包裝水業務高出10個百分點，成為期內最大盈利貢獻來源。基於下半年市場環境不利及管理層對前景看法保守，招銀國際認為農夫山泉要達成全年收入雙位數增長目標甚具挑戰性，相應將目標價由57.8元下調至50.38元，維持「買入」評級。