最新盈利预测明细如下：華安證券股份有限公司金榮近期對神州泰嶽進行研究併發布了研究報告《遊戲業務穩健增長，銷售費用持續優化》，本報告對神州泰嶽給出增持評級，當前股價爲8.72元。
神州泰嶽(300002)
主要觀點：
業績表現：
公司發佈2024年半年報。24H1，公司營業收入30.53億元，同比增長15.04%；歸母淨利潤爲6.31億元，同比增長56.18%；扣非歸母淨利潤爲6.18億元，同比增長61.6%。24Q2，公司營業收入15.64億元，同比增長8.53%；歸母淨利潤爲3.36億元，同比增長48.73%。
遊戲業務穩健增長，長線運營能力得以驗證。
公司深耕海外遊戲市場，在24H1，公司遊戲業務實現收入24.26億元，同比增長12.03%，毛利率達72.86%，較去年同期增長2.65pp。具體看，公司核心遊戲產品爲《Age of Origins》和《War and Order》，兩款遊戲Q1/Q2流水分別爲9.24/9.10億元（yoy+25.1%/14.4%）和2.94/2.65億元（yoy+3.8%/-8.1%）。公司核心遊戲長線運營能力得以驗證，後續《代號LOA》與《Dreamland》海外上線有望爲公司遊戲業務進一步提供增量。
銷售費用持續優化，淨利率得以改善。
24H1，公司實現毛利率62.31%，同比減少0.69pp。三費方面，公司上半年銷售費用爲5.50億元（yoy-21.6%），對應銷售費用率爲18.02%，同比減少8.43pp，主要由於遊戲買量投入減少；管理費用爲4.99億元（yoy+42.87%），對應管理費用率爲16.36%，同比增加3.19pp，主要由於職工薪酬類支出增加所致；研發費用爲1.71億元（yoy+22.38%），對應研發費用率爲5.60%，同比增加0.34pp。在銷售費用持續改善前提下，公司淨利情況得以提升，24H1淨利率爲20.67%，同比增長5.44pp。
軟件業務穩定增長，AI產品賦能行業
分業務看，24H1，AI/ICT運營管理收入爲5.43億元，同比增長27.06%；物聯網/通訊業務收入0.20億元，同比增長107.96%；創新服務收入0.45億元，同比增長43.71%。公司通過自有的NLP系列技術，推出「泰嶽智呼」平台，在智能催收和智能電銷方面爲B端客戶提供智能化SaaS解決方案。
投資建議
我們預計公司24/25/26年歸母淨利潤11.68/13.83/15.34億元，yoy31.7%/18.4%/10.9%，對應PE爲14.3/12.1/10.91。公司長線運營遊戲持續發力，海外遊戲產品整體表現穩中有升，維持「增持」評級。
風險提示
遊戲市場競爭加劇；遊戲版號發放不及預期；遊戲上線延期；遊戲政策不確定性等。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，德邦證券馬笑研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲79.66%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利12.02億，根據現價換算的預測PE爲14.3。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有11家機構給出評級，買入評級11家；過去90天內機構目標均價爲12.12。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
