最新盈利预测明细如下：天風證券股份有限公司孫海洋近期對豪悅護理進行研究併發布了研究報告《盈利能力提升，新產品、新產能擴張》，本報告對豪悅護理給出買入評級，當前股價爲32.64元。
豪悅護理(605009)
公司發佈2024年半年度報告
24Q2收入6.73億，同比-7.13%；歸母淨利1.08億，同比-10.02%；扣非歸母淨利1.08億，同比-2.82%；
24H1收入13.1億，同比-3.2%；歸母淨利1.9億，同比-2.9%；扣非歸母淨利1.9億，同比+1.5%。
分產品，24H1嬰兒衛生用品/成人衛生用品/非吸收性衛生用品及其他產品收入分別爲9.0億/2.6億/1.5億，同比分別-9.9%/+0.3%/+119.8%，毛利率分別爲25.2%/27.1%/54.8%，同比分別+2.7pct/+0.7pct/+7.1pct。
分區域，24H1國內/國外收入分別爲11.3億/1.9億，同比分別-4.5%/+25.1%，毛利率分別爲28.9%/29.9%，同比分別+4.5pct/+4.1pct。
24H1擬分紅1.3億，分紅比例67.78%，持續高分紅彰顯價值屬性。
代工業務：核心客戶增長穩健，易穿脫新品貢獻增量
公司憑藉產品研發實力、精益生產能力、優質供應服務及高性價比產品，在業內積累了包括尤妮佳、花王、BabyCare、孩子王、親寶寶等國內外母嬰知名品牌商；並與跨國大客戶開展深度合作，增加合作品類，拓寬業務合作區域範圍。
公司依託對市場的深入了解及工藝技術創新，爲消費者增加新品相選擇，24H1結構完全創新的易穿脫經期褲已推向市場，我們預計新品有望持續貢獻增量。
自有品牌：國內外新品持續迭代，新興渠道穩步拓展
公司關注消費者痛點和需求持續打造自有品牌，24H1森之物語女性衛生用品推出日用型易更換經期褲；答菲溼巾、溼廁紙家庭護理系列充分進行消費者和市場調研，新品羽絨服清潔溼巾備受認可；Sunny Baby積極調整產品、入駐Tiktok等電商平台、提升爆款銷量。
合肥基地有序整合，中期墨西哥基地進一步優化全球佈局
公司在全國佈局生產基地，合理利用當地區域優勢提升效率，目前已建有杭州、江蘇、泰國、湖北等生產基地，24H1合肥花王廠房完成資產交割，並對其中部分產線開展技術改造，並持續發揮現成設施、大面積倉庫等資產優勢，增強持續經營能力和綜合競爭力。
此外，公司擬投資3000萬美元在墨西哥設立生產基地，進一步發展跨境電商業務，擴大產品在海外市場的供貨輻射面，縮短供貨週期，降低運輸成本，優化產品價格；同時，以現有客戶爲基礎，推動公司在北美、南美開拓新客戶，提升在海外市場的綜合競爭力。
毛利率改善，費用投放加強
24Q2毛利率30.3%，同比+2.2pct，毛利率持續改善，我們預計主要系原材料價格下降，且無紡布自產優化成本結構；24Q2銷售/管理/研發/財務費用率分別爲6.9%/3.2%/3.9%/-1.2%，同比+2.3pct/+0.4pct/+0.4pct/+1pct，歸母淨利率16.1%，同比-0.5pct，其中銷售費用率提升主要系公司加大自有品牌推廣所致。
調整盈利預測，維持「買入」評級
公司產品研發能力持續提升、全球優化產能佈局，有利於綁定優質客戶資源；自有品牌渠道建設加強，新品持續迭代。根據24年中報情況，考慮當前消費環境仍疲軟，且品牌端線上競爭加劇，我們預計24-26年歸母淨利分別爲4.8/5.6/6.5億元（前值爲5.2/6.2/7.3億元），對應PE爲11/9/8X。
風險提示：市場競爭風險；大客戶採購額下滑；自主品牌拓展不及預期；海外生產基地建設不及預期；原材料價格波動風險等。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，中金公司惠普研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲79.71%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利5.34億，根據現價換算的預測PE爲9.49。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有3家機構給出評級，買入評級3家；過去90天內機構目標均價爲45.15。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。