最新盈利预测明细如下：德邦證券股份有限公司翟堃,谷瑜近期對華宏科技進行研究併發布了研究報告《稀土價格企穩，24Q2實現扭虧》，本報告對華宏科技給出增持評級，當前股價爲6.01元。
華宏科技(002645)
投資要點
事件：公司發佈2024年半年度報告。公司2024H1實現營收27.0億元，同比-23.60%，實現歸母淨利222萬元，同比+101.20%，較上年轉虧爲盈；實現扣非歸母淨利-0.84億元，同比+63.52%。稀土產品市場價格止跌企穩，公司稀土資源綜合利用業務經營發展穩定，收益扭虧爲盈。2024Q2單季度實現營收14.9億元，同比-15.8%，環比+22.9%；實現歸母淨利2995萬元，同環比均扭虧爲盈。
稀土價格低位企穩，2024H1衝減存貨跌價準備。稀土產品市場價格止跌企穩，公司稀土資源綜合利用業務經營發展穩定，2024H1資產減值損失爲+2133萬元，系衝減計提的存貨跌價準備。根據生意社數據，2024H1鐠釹氧化物平均價爲38.4萬元/噸，相較2023H1的57.5萬元/噸下跌33.2%，較2023H2的49.0萬元/噸環比下降21.6%。分季度看，2024Q2單季度鐠釹氧化物均價爲38.2萬元/噸，較2024Q1的38.6萬元/噸基本企穩。公司經營稀土回收料的綜合利用業務，即利用釹鐵硼回收料、熒光粉廢料生產高純度稀土氧化物，其產品可廣泛應用於釹鐵硼磁性材料、計算機、通訊設備、三基色熒光粉等高科技領域。原材料價格的同比大幅下降帶來的存貨跌價使公司業績承壓，2024H1已有所改善。2024H1公司稀土資源綜合利用業務毛利率爲-1.46%，較2023H1回升3.82個百分點；磁性材料銷售業務毛利率爲5.31%，較2023H1回升5.54個百分點。
盈利預測。我們重點關注公司稀土業務的盈利模型，通過跟蹤研究，我們預計公司2024-2026年營收分別爲54、88和92億元，預計歸母淨利爲1.0、3.0和4.3億元，對應2024年8月29日收盤價PE分別爲35.12x、11.55x和8.08x。考慮到稀土價格處於較低位置，公司業績承壓，核心還要觀察後續稀土價格，靜待上漲行情，我們維持「增持」評級。
風險提示：稀土價格大幅回落；釹鐵硼磁材需求不及預期；公司產能落地速度不及預期
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，國泰君安徐強研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲78.59%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利1.84億，根據現價換算的預測PE爲18.78。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有2家機構給出評級，買入評級2家；過去90天內機構目標均價爲7.53。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
