答：从上半年来看，公司话机业务增长超预期，经销商存在一定 的补库存因素，但话机库存水平仍维持在既定的安全管理基线范围内。 长期而言，我们对话机市场的总体判断没有变化，我们认为话机市场 未来的增长动力仍然来源于细分市场的机会点和发力点，公司将着力 于保持市场竞争力，进一步提升市场份额。證券之星消息，2024年8月29日億聯網絡（300628）發佈公告稱公司於2024年8月27日召開業績說明會，海通證券、國聯證券、山西證券、光大證券、西部證券、開源證券、東北證券、中泰證券、國盛證券、中銀國際證券、浙商證券、國信證券、中信證券、中金公司、嘉實基金、華泰資管、建信基金、長城基金、海創基金、泓德基金、璟恒投資、寬遠資產、天風證券、寧銀理財、慎知資產、勤辰資產、個人、廣發證券、興業證券、民生證券、華泰證券、西南證券、招商證券參與。
具體內容如下：
問：如何看待公司話機業務上半年及未來的增長趨勢？
答：從上半年來看，公司話機業務增長超預期，經銷商存在一定 的補庫存因素，但話機庫存水平仍維持在既定的安全管理基線範圍內。 長期而言，我們對話機市場的總體判斷沒有變化，我們認爲話機市場 未來的增長動力仍然來源於細分市場的機會點和發力點，公司將着力 於保持市場競爭力，進一步提升市場份額。
問：公司會議產品上半年保持較快增長的主要原因是什麼？
答：會議產品作爲公司的第二增長曲線，近年來通過不斷豐富和 完善會議室解決方案，保持較爲領先的市場競爭力，呈現出積極的發 展態勢與市場潛力。並且，公司在渠道建設上的長期投入和積累，也 爲會議產品高效的市場拓展提供了有力支撐，同時也在持續開拓新渠 道。另外，當前會議產品的市場滲透率並不高，加之公司的市場份額 相對較低，在公司持續提升產品競爭力的前提下，公司得以實現超過 行業平均水平的增長。
問：公司雲辦公終端業務當前的發展狀態和未來的發展預期如何？
答：當前，公司雲辦公終端業務正處於有序推進過程中。B端市場 屬於相對穩健的市場，需要持續深耕產品和渠道建設，逐步構建整體 競爭力，現階段雲辦公終端業務的發展還未達到公司的預期目標。長 期而言，公司對雲辦公終端的市場判斷依然積極樂觀，公司的可爲空 間和成長潛力依然強勁，公司仍將執行原定的策略持續推動產品開發 及市場推廣，預期後續能夠實現較高的增長。
問：如何看待公司今年整體和各產品線的增長趨勢？
答：總體而言，目前的市場趨勢良好、公司業務健康發展，公司 對全年持謹慎樂觀的態度。對於各產品線，話機和雲辦公終端業務仍 然存在一定的不可預判性，業務穩健性和確定性較強的仍爲會議產品。
問：目前經銷商的庫存水平情況如何？
答：目前，公司三條產品線的庫存均保持在合理水平。公司高度 重視庫存管理的優化提升，自2023年開始實施了一系列更爲精細化 的管理措施，以確保庫存水平的合理性。公司也將持續監控市場動態 和經銷商庫存情況，確保既能滿足業務發展需要，又能保持庫存的健 康狀態。
問：公司話機和會議產品上半年的毛利率小幅升，如何看待後 續毛利率的變化趨勢？
答：公司的毛利率長期以來保持相對穩定的狀態，多年來影響毛 利率的主要因素爲匯率波動，但公司通過靈活調整競爭策略和價格策 略，最終確保了毛利率的相對穩定。同時，企業通信市場始終以產品 質量和性能爲核心，犧牲產品質量或依賴價格競爭的方式並不能獲得 絕對的市場優勢。因此，我們預計公司未來的毛利率將保持相對穩定。
問：如何看待公司未來的分紅政策？
答：鑑於公司目前可預見範圍內沒有較大的資本開支項目，以及 基於穩健的財務狀況，公司考慮積極報投資者，確保與投資者共享 經營成果的同時又兼顧公司的長期發展需求。但中期分紅未必會常態 化，將視公司未來的實際經營情況而定。
問：公司如何看待加徵關稅的潛在風險？如何看待重建供應鏈的 磨合？
答：目前，公司業務暫未受到加徵關稅相關政策的負面影響。對 於加徵關稅的潛在風險，公司高度重視並積極應對。去年成立的新加 坡子公司，一方面是爲了推進全球化戰略佈局，另一方面也是防範局 部市場潛在貿易風險的重要舉措，並且公司計劃下半年開始逐步進行 一定的供應鏈外遷。 由於當前許多中國廠商已在海外投資設廠，因此我們認爲重建供 應鏈的磨合問題相對較小。並且，公司將繼續沿用外協生產模式，利 用供應鏈管理方面的豐富經驗，確保供應鏈的高質與高效。 因此，我們認爲加徵關稅的潛在風險和重建供應鏈的磨合問題總 體可控。
億聯網絡（300628）主營業務：個人桌面通信、會議室通信及遠程移動通信等溝通協作全場景的統一通信解決方案,打造了包括專業會議、語音通話、高效協作、智慧辦公在內四大模塊UC全能力矩陣,可以一站式賦能,也支持多個模塊靈活組合、按需構建,滿足企業多場景、多形式、多融合的全場景通信需求。
億聯網絡2024年中報顯示，公司主營收入26.67億元，同比上升30.5%；歸母淨利潤13.6億元，同比上升32.13%；扣非淨利潤12.53億元，同比上升38.62%；其中2024年第二季度，公司單季度主營收入15.03億元，同比上升30.16%；單季度歸母淨利潤7.92億元，同比上升30.51%；單季度扣非淨利潤7.33億元，同比上升31.91%；負債率8.1%，投資收益3529.29萬元，財務費用-4297.5萬元，毛利率65.25%。
該股最近90天內共有12家機構給出評級，買入評級7家，增持評級5家；過去90天內機構目標均價爲47.76。
以下是詳細的盈利預測信息：
融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流出5371.04萬，融資餘額減少；融券淨流出781.8萬，融券餘額減少。
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