最新盈利预测明细如下：民生證券股份有限公司邱祖學,任恒近期對河鋼資源進行研究併發布了研究報告《2024年半年報點評：銅二期建設持續推進，鐵礦銷量顯著增長》，本報告對河鋼資源給出買入評級，當前股價爲13.54元。
河鋼資源(000923)
事件描述：公司發佈2024年半年報。2024H1，公司實現營收32.56億元，同比增長37.8%；歸母淨利潤4.77億元，同比增長25.4%；扣非歸母淨利4.81億元，同比增長25.5%。2024Q2，公司實現營收16.44億元，同比增長34.6%、環比增長2%；歸母淨利潤2.37億元，同比增長22.9%、環比減少1.1%；扣非歸母淨利2.38億元，同比增長21.8%、環比減少1.6%。
點評：H1鐵礦銷量恢復，毛利率同比提升
①量：2024H1鐵礦銷量恢復。2024H1，公司礦石提升量331萬噸，同比增加70%，金屬銅產量1.13萬噸，同比增加26%，磁鐵礦產量475.5萬噸，同比增加80%，蛭石產量9.34萬噸，同比增加15%；磁鐵礦銷售量爲441萬噸，同比增加61%，金屬銅銷量1.16萬噸，同比增加26%，蛭石銷量5.94萬噸。
②價：2024H1公司毛利率同比增長。2024H1，我國鐵礦普氏62%指數爲117.73美元/噸，同比下降0.48%；LME銅結算價爲9090.29美元/噸，同比增長4.45%，公司毛利率爲66.58%，同比增長7.76pct；2024Q2，公司毛利率爲66.13%，環比下滑0.91pct，同比增長7.97pct。
③期間費用：2024H1，公司銷售費用同比增長71.78%，主要系鐵礦銷量同期增加；管理費用同比增長18.49%，財務費用同比下滑29.09%，主要由於匯兌收益減少影響。
未來核心看點：銅二期建設持續推進，鐵礦成本優勢凸顯
①銅二期建設持續推進，產能有望進一步提升。銅二期項目投產後於2023年三季度部分投產，於2024年12月完工，達產後可年產7萬噸金屬銅，銅礦生產和運營期限可以持續15年。
②鐵礦成本優勢凸顯。公司磁鐵礦現有約1.3億噸磁鐵礦地面堆存，平均品位爲58%。同時，井下生產將每年新增磁鐵礦產品。PC僅需要對磁鐵礦進行簡單的磁分離，即可將磁鐵礦品位提高到62.5%至64.5%。磁鐵礦生產成本與國內外鐵礦山相比有較大優勢。
③蛭石龍頭地位穩固。PC蛭石礦是世界前三大蛭石礦，蛭石產量佔全球份額的1/3左右，由於PC蛭石礦優質的品位和質量，PC和下游蛭石客戶建立了牢固的供應關係，長期向歐洲和亞洲客戶出口供應蛭石。
盈利預測與投資建議：公司鐵精粉銷量有望逐步恢復，且銅礦產能逐步釋放，我們預計公司2024-26年歸母淨利潤依次爲10.04/12.23/14.17億元，對應8月28日收盤價的PE爲8x、7x和6x，維持「推薦」評級。
風險提示：原材料價格大幅波動，下游需求不及預期，產能釋放不及預期。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，招商證券賈宏坤研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲77.94%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利12.59億，根據現價換算的預測PE爲7.02。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有2家機構給出評級，買入評級2家。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。