最新盈利预测明细如下：民生證券股份有限公司徐皓亮近期對咸亨國際進行研究併發布了研究報告《2024半年報點評：盈利能力逐季改善，MRO集採大勢所趨》，本報告對咸亨國際給出買入評級，當前股價爲9.73元。
咸亨國際(605056)
事件。咸亨國際發佈半年度業績，2024H1實現收入/歸母淨利潤/扣非後歸母淨利潤11.84/0.43/0.41億元，同比+18.26%/+25.07%/-6.09%；24Q2實現收入/歸母淨利潤/扣非後歸母淨利潤7.46/0.34/0.33億元，同比+18.79%/+60.01%/-1.29%。
持續深耕電力行業，新領域快速覆蓋實現收入穩步增長。2024H1公司收入11.84億元，同比+18.26%。分行業：電網領域公司配合電網物聯網升級建設，新興領域公司快速跨入發電行業，實現三大發電集團的覆蓋，2024H1電力行業/其他行業營業收入6.88/4.91億元，佔比分別爲58.09%/41.51%，同增23.8%/10.45%。分產品：工具產品收入表現亮眼，24H1工具/儀器/技術服務收入同比+27.14%/+4.81%/-17.43%至8.27/2.97/0.55億元，分別佔比69.82%/25.1%/4.65%。
非標品佔比提高推動毛利率環比提升，降本增效進一步提升公司盈利能力。
24H1歸母淨利潤/扣非後歸母淨利潤0.43/0.41億元，同比+25.07%/-6.09%。2024H1公司毛利率/淨利率爲28.31%/3.7%，同比-4.23/+0.1pct；分產品看：24H1工具/儀器/技術服務毛利率分別爲24.4%/33.74%/57.28%，同比-4.67/-1.08/+0.93pct，電力輸配行業/其他行業毛利率分別爲31.98%/23.15%，主因公司進入新行業領域初期，銷售結構中標準化產品佔比較高，使得其毛利率水平較傳統電網有一定幅度下降。2024單Q2公司毛利率/淨利率同比-2.35/+1.18pct至29.23%/4.81%，環比增加2.48/2.99pct，新興行業非標品佔比提升推動毛利率上升，淨利率環比有所上升體現公司經營管理能力。24Q2銷售/管理/財務/研發費用率爲10.25%/9.74%/1.55%/-0.27%，同比-1.24/-0.99/+0.39/+0.18pct，公司降本增效費用率持續降低。24H1經營活動產生的現金流量淨額同比-87.25%至-2.18億元，主要系採購商品、接受勞務支付的現金較上年同期增加較大所致。
投資建議：公司持續深耕電網領域，橫向拓展采取「四大軍團」策略，同時乘國央企線上化採購東風，預計收入穩定增長。未來伴隨公司對新拓展領域理解加深，非標品產品比例提升帶動毛利率提升。另外公司加快機器人領域推進步伐，打造高科技產品落地服務商形象。預計24-26年歸母淨利潤分別爲2.1/2.9/3.7億元，對應PE爲19X/14X/11X，維持「推薦」評級。
風險提示：線上化滲透率提升不及預期；政府採購支出縮減的風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，民生證券徐皓亮研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲78.64%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利2.72億，根據現價換算的預測PE爲14.74。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有2家機構給出評級，買入評級2家。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。