最新盈利预测明细如下：開源證券股份有限公司餘汝意近期對以嶺藥業進行研究併發布了研究報告《公司信息更新報告：2024H1經營業績短期承壓，新藥研發穩步推進》，本報告對以嶺藥業給出買入評級，當前股價爲15.41元。
以嶺藥業(002603)
經營業績短期承壓，渠道庫存有望逐步消化，維持「買入」評級
公司2024H1實現營收46.04億元（同比-32.19%，下文皆爲同比口徑）；歸母淨利潤5.30億元（-66.97%）；扣非歸母淨利潤5.05億元（-67.24%），營收與利潤下滑主要受呼吸類產品2023年同期高基數及社會庫存較高導致的市場需求下降等因素影響。2024Q2單季度實現營收20.82億元（-27.10%）；歸母淨利潤2.27億元（-43.86%）；扣非歸母淨利潤2.12億元（-41.49%）。從盈利能力來看，2024H1毛利率爲53.37%（-8.37pct），淨利率爲11.44%（-12.17pct）。從費用端來看，2024H1銷售費用率爲23.41%（+0.96pct）；管理費用率爲5.89%（+1.55pct）；研發費用率爲8.54%（+2.61pct）；財務費用率爲0.37%（+0.30pct）。我們看好公司去庫存調整及研發創新帶來的成長空間，維持2024-2026年盈利預測，預計歸母淨利潤分別爲14.50/15.63/17.30億元，EPS爲0.87/0.94/1.04元，當前股價對應PE爲17.5/16.2/14.6倍，維持「買入」評級。
多治療領域產品營收同比下滑，整體仍處於經營業績調整階段
分產品來看，2024H1公司心腦血管類實現營收23.14億元（-7.86%），毛利率爲52.77%（-7.76pct）；呼吸系統類營收12.84億元（-58.42%），毛利率爲65.68%（-2.54pct）；其他專利產品營收1.60億元（-42.02%），毛利率爲51.51%（-13.14pct）；其他類營收8.43億元（-7.54%），毛利率爲36.62%（-5.53pct）。
持續推進新藥研發，助力未來成長
中藥新藥研發方面，公司打造中醫藥理論、人用經驗、臨床試驗「三結合」的創新中藥證據鏈、推進新品研發。目前在研的8款產品中，1.1類中藥創新藥芪防鼻通片和柴黃利膽膠囊已進行新藥申報；絡痹通片和小兒連花清感顆粒在臨床III期研究中；另還有4款處於臨床II期。化藥新藥研發方面，截至2024H1已有4個一類創新藥品種進入臨床階段，其中治療術後疼痛的苯胺洛芬注射液已經完成臨床試驗，申報NDA已獲受理。
風險提示：行業政策調整風險，產品銷售不及預期，新品研發進展不及預期。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，華泰證券代雯研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲58.44%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利15.49億，根據現價換算的預測PE爲16.57。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有4家機構給出評級，買入評級1家，增持評級3家；過去90天內機構目標均價爲17.0。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。