费用率方面，控费成效显著，销售费用率、管理费用率、研发费用率分别同比下降4.20、3.11、12.24pct.。公司积极优化内部程序和研发团队、加强研发项目管理和预算管理，同时实施限制性股票激励计划等多种激励方式，凝聚研发团队。未来将针对图像处理技术、统一渲染架构，通用计算技术，软件生态、精密伺服控制技术、射频微波技术、通信处理技术等技术领域和新款图形处理芯片进行产品开发和技术攻关。業務回暖、穩健增 長，信創芯片收入快速增長 53.28%。2024年上半年，公司實現收入3.50 億元同比增長1.40%；得益於優化內部成本管控，助力降本增效，公司實現歸母淨利潤3,415.43 萬元，同比增長545.78%；扣非歸母淨利潤2,133.88 萬元，同比增長182.51%。分業務看，圖形顯控領域產品2.28 億元，同比增長7.95%；小型專用化雷達3,754.75 萬元，同比下降50.73%；芯片6,650.76,萬元，同比增長53.28%。
控費成效顯著，積極提升研發效率、採用多種激勵方式增強團隊凝聚力。
毛利率方面，2024 年H1 毛利率短期波動至52.96%，同比下降9.33pct.。
費用率方面，控費成效顯著，銷售費用率、管理費用率、研發費用率分別同比下降4.20、3.11、12.24pct.。公司積極優化內部程序和研發團隊、加強研發項目管理和預算管理，同時實施限制性股票激勵計劃等多種激勵方式，凝聚研發團隊。未來將針對圖像處理技術、統一渲染架構，通用計算技術，軟件生態、精密伺服控制技術、射頻微波技術、通信處理技術等技術領域和新款圖形處理芯片進行產品開發和技術攻關。
定增獲批，擬募集39.74 億元用於高性能通用GPU 芯片研發。2023 年6 月公司發佈定增預案，2024 年6 月獲得批文，擬向特定對象發行募集資金總額不超過39.74 億元，擬將募集資金30.29 億元用於高性能通用GPU 芯片研發及產業化項目。
2024 年3 月，面向AI 訓練、AI 推理、科學計算等應用領域的景宏系列高性能智算模塊及整機產品研發成功，並將儘快面向市場推廣。景宏系列是公司推出的面向AI 訓練、AI 推理、科學計算等應用領域的高性能智算模塊及整機產品，支持INT8、FP16、FP32、FP64 等混合精度運算，支持全新的多卡互聯技術進行算力擴展，能夠支持當前主流的計算生態、深度學習框架和算法模型庫，景宏系列產品的推出填補了公司在AI 訓練、AI 推理和科學計算等應用領域的產品空白。
新款圖形處理芯片已初步完成後端設計工作。經過十餘年的技術沉澱，公司研發了以JM5400、JM7200 和JM9 系列爲代表的一系列GPU 芯片，應用領域由圖形渲染拓展至高性能GPU 領域。公司新款圖形處理芯片目前正按計劃開展研發工作，目前已初步完成後端設計工作。
盈利預測：我們預測2024-2026 年景嘉微歸母淨利潤分別爲2.52、3.74、4.93 億元，2025-2026 年分別同比增長48.31%、31.82%，給予「買入」評級。
風險提示：景宏系列推廣不及預期、信創不及預期、盈利預測下修。