最新盈利预测明细如下：東吳證券股份有限公司吳勁草,譚志千近期對北京人力進行研究併發布了研究報告《2024年中報業績點評：2024年Q2公司收入同比+15%，業務外包拉動增長》，本報告對北京人力給出買入評級，當前股價爲13.58元。
北京人力(600861)
投資要點
2024年Q2公司收入同比+15%：公司披露2024年中報，2024年H1公司收入218.7億元，同比+14%，實現歸母淨利潤4.3億元，實現扣非歸母淨利潤2.77億元，公司此前公告於6月27日收到政府補助2.81億元，主要計入Q2的業績。單拆Q2，公司實現收入113.2億元，同比+15.1%，實現歸母淨利潤2.23億元，實現扣非歸母淨利潤0.91億元。公司收入實現較快增長，主要來自於外包業務的持續增長。
業務外包占比提升，毛利率略有下降，費用率跟隨收入基數的擴大均有一定優化。2024年Q2，公司毛利率5%，銷售費用率1.18%，管理費用率1.95%，毛利率變動主要來自於公司靈活用工的業務佔比的提升。
持續深耕大客戶，挖掘更多需求：2024年以來雖然企業端外包用工需求有一定的壓力，但公司仍在積極發揮自身優勢，開拓新的市場機會，進一步完善大客戶集團化管理機制，深入做好戰略伙伴業務合作拓展與落地保障等工作，明確客戶分級分類管理標準與管理原則，促進大客戶保留與開發，提升大客戶業務滲透率和貢獻率，進一步提升客戶管理效益。
公司在組織架構層面持續優化，提升運營效率：在組織架構層面，2024年H1，公司成立了客戶交付中心，建設專業化交付團隊，實施標準化業務交付流程，成立人事薪稅運營中心，實現基礎人事服務、發薪服務的集約化管理和標準化服務，提高服務一致性和效率。
盈利預測與投資評級：北京外企是我國人力資源服務行業龍頭，有40多年豐富的經驗，規模優勢突出，有豐富的客戶資源，在薪酬管理，人事管理服務等領域有較強的優勢，與德科成立的外企德科合資公司在靈活用工行業內享有較好的口碑，考慮到2024年整體用工需求仍在緩慢恢復中，我們出於謹慎下調公司2024-2026年歸母淨利潤從9/10.1/11.3億元至8.66/9.6/10.7億元，最新股價對應2024-2026年PE分別爲9/8/7倍，維持「買入」評級。
風險提示：用工需求不及預期，招聘需求不及預期等。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，國聯證券鄧文慧研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲77.81%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利9.1億，根據現價換算的預測PE爲8.5。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有6家機構給出評級，買入評級5家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價爲25.71。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
