金吾財訊 | 交銀國際發研指，1H24康諾亞(02162)收入0.55億元（人民幣，下同），主要來自與阿斯利康就CMG901相關合作帶來的收入（0.54億元，去年同期3.26億元）。扣除該部分一次性收入的影響，淨虧損約3.9億元，比1H23的2.8億元擴大，主因：1）研發費用增長0.8億元（或同比33%）至3.3億元，主要投向CM310III期試驗及CM313開發，公司預計全年研發支出7億元（去年約6億元）；2）銷售費用0.23億元（1H23無），主要包含人員薪酬及CM310前期商業化市場推廣活動費用。
該行指，CM310有望於年底前獲批用於特應性皮炎（AD）的治療，另有兩個適應症（CRSwNP和季節性過敏性鼻炎）在上市審評中、四個適應症（青少年AD、結節性癢疹、哮喘和COPD，前兩個有望年內完成入組）在註冊性臨床中。
該行表示，公司在1H24持續推進CM310的商業化準備工作和後續管線研發，期末現金儲備充足，足以支持未來3-4年的運營。該行略微下調2025-26年產品銷售預測，將目標價由72港元下調至66港元，維持買入評級。
