最新盈利预测明细如下：東吳證券股份有限公司馬天翼,金晶近期對香農芯創進行研究併發布了研究報告《2024年中報業績點評：盈利能力顯著提升，佈局存算全產業鏈》，本報告對香農芯創給出買入評級，當前股價爲25.0元。
香農芯創(300475)
事件：公司發佈2024年半年度報告
主營業務表現強勁，盈利能力顯著提升：24H1公司實現營收78.1億元，同增80.2%，歸母淨利潤1.6億元，同減11.44%，扣非後歸母淨利潤2.2億元，同增210.2%。其中24Q2單季營收55億元，創單季度營收新高，同比增長99.1%，歸母淨利潤1.4億元，同比增長56.1%，扣非歸母淨利潤1.6億元，同比增長216.2%。24Q2毛利率爲6.2%，同比+2.6pct，環比+0.9pct，淨利率爲2.5%，環比+2.1pct，毛利率、淨利率逐季提升，主要系市場需求提升、產品銷售價格上漲及公司產品結構變化。費用端，24H1公司銷售/管理/研發費用率分別爲1.2%/2.9%/0.4%，同比+0.3pct/0.9pct/0.1pct，主要源自新增計提股份支付費用以及2023年下半年開始半導體業務銷售、研發人員數量增加。公司的主營業務表現強勁，充分複用現有資源及渠道，盈利能力顯著提升。
持續與產業鏈深度合作，一流下游客戶全覆蓋：1）公司積累了衆多優質的原廠授權資質，先後取得全球全產業存儲器供應商之一的SK海力士、全球著名主控芯片品牌MTK的代理權以及AMD的經銷商資質，形成了代理原廠線優勢。2）公司在2024上半年引入無錫高新區作爲戰略股東。無錫高新區作爲國內半導體重鎮，將爲公司引進更多無錫半導體產業鏈資源。3）公司下游客戶主要爲阿里巴巴、中霸公司、華勤通訊等互聯網雲服務商和國內大型ODM企業，實現了對該等領域一流廠商的覆蓋，具備領先的客戶優勢。4）公司自主品牌「海普存儲」建設、開發進展順利，以深度服務國家大數據產業爲出發點，圍繞國產化、定製化路線，已完成企業級DDR4、DDR5、Gen4eSSD的研發試產，產品性能優異，用於雲計算存儲等領域，目前已完成部分國內主要的服務器平台的認證和適配工作並正式進入產品量產階段。公司將持續與產業鏈深度合作，持續加大研發投入，打造國產先進存儲品牌及產品。
佈局存算全產業鏈，下游應用持續推動需求增長：1）在「AI+算力」興起的背景下，存儲芯片市場具有廣闊空間，帶動公司分銷業務持續發展。2）公司在下游領域主要爲客戶提供雲商服務器的存儲以及手機主控，AI的興起帶動服務器出貨量增加；高性能芯片需求增長，進一步提升公司分銷業務成長空間。3）企業級存儲市場規模持續擴大，公司將原廠優勢轉化爲自身優勢，不斷提升分銷和整合服務的能力，發展企業級存儲產品作爲第二成長曲線，提高公司核心競爭力；通過入股半導體產業鏈上的優質公司，打造佈局存算全產業鏈，最大化公司的產業協同效應。
盈利預測與投資評級：在行業回暖的背景下，我們看好公司電子元器件分銷業務，我們維持此前盈利預測，預計公司2024-2026年歸母淨利潤分別爲4.8/6.7/8.5億元，當前市值對應PE分別爲24/17/13倍，維持「買入」評級。
風險提示：存儲器價格波動；企業級SSD市場景氣度風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，中泰證券王芳研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲76.89%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利4.46億，根據現價換算的預測PE爲25.51。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有4家機構給出評級，買入評級3家，增持評級1家。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
